國產(chǎn)替代預期強烈 A股市場“芯”光燦爛

    周一，A股市場低開探低后小幅反彈，上證指數(shù)收了根帶長下影線的十字陰線，但成交量大幅萎縮，滬市成交跌破2000億元，顯示市場觀望氣氛仍較為濃郁。盤面上，稀土永磁、芯片等板塊漲幅居前，人造肉、ST板塊、工業(yè)大麻等題材跌幅居前。

    資金面上，市場整體仍處于流失狀態(tài)。截至上周末，滬深兩市融資余額合計9245億元，連續(xù)第4周凈流出。北上資金近期也流出A股市場，5月僅前兩周就凈流出364億元，昨日再次凈流出24億元。

    而代表機構(gòu)資金的股票型ETF在市場不斷調(diào)整之際，卻連續(xù)大幅凈流入，抄底跡象明顯。

    華為事件繼續(xù)發(fā)酵

    上周，美國總統(tǒng)特朗普正式簽署《保障信息與通訊技術(shù)及服務供應鏈安全》，美國商務部工業(yè)和安全局將包括華為公司列入“實體名單”。自中興事件以來，美國多次打擊中國重點企業(yè)，限制中國在芯片、5G等高新技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展。一系列事件凸顯芯片全產(chǎn)業(yè)鏈自主可供的重要性。

    近日華為事件繼續(xù)發(fā)酵，谷歌宣布暫停與華為部分業(yè)務往來。華為公司創(chuàng)始人兼總裁任正非接受媒體采訪時表示，美國禁止華為業(yè)務的影響將是有限的，即便高通和其他美國供應商不向華為出售芯片，華為也沒問題，因為華為已經(jīng)為此做好了準備。而隨著華為海思大規(guī)模的開啟芯片自用，相關(guān)合作公司有望受益。

    2018年，中國芯片設計、制造、封裝測試的銷售額合計6531.4億元，同比增長20.7%，近5年復合增速21.1%。在目前的局勢下，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)突破國外對關(guān)鍵半導體材料的封鎖勢在必行，包括硅片、掩膜版、光刻膠、濕電子化學品、靶材、CMP拋光材料、電子氣體等各個領(lǐng)域。而國產(chǎn)龍頭企業(yè)投入研發(fā)時間久、積淀深厚，掌握一定的核心技術(shù)，有望逐步打破國外壟斷，實現(xiàn)國產(chǎn)替代。

    芯片國產(chǎn)替代預期強烈

    受上述消息影響，A股市場“芯”光燦爛，芯片股再次站上風口，相關(guān)軟件、芯片等國產(chǎn)替代預期空前強烈。截至收盤，三川智慧、興森科技、誠邁科技、北京君正等14股漲停，有研新材、海特高新等漲幅居前。其中康強電子在連續(xù)3個漲停略微調(diào)整后，再次2個漲停創(chuàng)1年半以來新高。

    A股芯片概念的強勢也帶動了港股芯片類上市公司的大漲，中芯國際（5.99-0.83%）盤中一度大漲近10%，截至收盤仍漲7.97%，創(chuàng)半年來最大單日漲幅，華虹半導體（12.40-4.47%）一度也上漲超過4%。

    芯片股在市場整體調(diào)整的背景下持續(xù)走強，也吸引了市場資金的重點關(guān)注，如長電科技，是全球知名的集成電路封裝測試企業(yè)，受益于華為芯片國產(chǎn)替代邏輯，昨日跳空高開逾9%，緊接著一筆單直線拉至漲停，數(shù)據(jù)顯示，其融資余額在連續(xù)7周凈流出后，上周在低位轉(zhuǎn)為大額凈買入4419萬元，融資客布局精準。

    光大證券認為，華為及附屬企業(yè)被美納入“實體名單”，再次凸顯自主可控技術(shù)的重要意義，將促進中國大力投入關(guān)鍵科技技術(shù)的研發(fā)。目前華為海思已具備部分芯片的自研自給能力，未來料將進一步加大芯片研發(fā)領(lǐng)域的投入。自主可控最終目標是實現(xiàn)在關(guān)鍵領(lǐng)域不再受制于人，雖然國產(chǎn)化替代道路曲折，但投資確定性較高。