證券業(yè)罰單陡增 合規(guī)經(jīng)營(yíng)是監(jiān)管關(guān)注重點(diǎn)

    證券時(shí)報(bào)記者 程丹

    監(jiān)管層對(duì)券商的從嚴(yán)監(jiān)管從未松懈。

    從2020年全年來(lái)看，包括證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、滬深交易所在內(nèi)的各監(jiān)管部門(mén)，對(duì)券商及其從業(yè)人員開(kāi)具的罰單數(shù)近160單，涉及行政監(jiān)管措施，包括警示函、限制業(yè)務(wù)措施、責(zé)令改正措施、行政處罰等，輕則被出具警示函、重則被接管。

    接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的市場(chǎng)人士認(rèn)為，注冊(cè)制全面推進(jìn)的過(guò)程中，券商作為中介責(zé)任更重，不僅要勤勉盡責(zé)，還得合規(guī)守信經(jīng)營(yíng)，提升專(zhuān)業(yè)能力，當(dāng)好資本市場(chǎng)的“看門(mén)人”，監(jiān)管對(duì)券商的要求將越來(lái)越高，一旦觸犯紅線，監(jiān)管的懲處力度也會(huì)越來(lái)越大。

    券商罰單增多

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、滬深交易所在內(nèi)的各監(jiān)管部門(mén)，2020年針對(duì)券商及其從業(yè)人員開(kāi)出了158張罰單，是2019年同期的兩倍以上。其中，出自證監(jiān)會(huì)的罰單39張，出自各地派出機(jī)構(gòu)的罰單113張，出自上交所的罰單6張，涉及行政監(jiān)管措施，包括警示函、限制業(yè)務(wù)措施、責(zé)令改正措施、行政處罰等。

    共有61家機(jī)構(gòu)或被點(diǎn)名警示，或被行政處罰，還有的被監(jiān)管，其中不乏行業(yè)內(nèi)頭部證券公司。其中涉及的業(yè)務(wù)包括了IPO、資管、債券交易等，合規(guī)和投行是重災(zāi)區(qū)，從業(yè)人員炒股也是屢禁不絕。

    特別在全面推行注冊(cè)制的大背景下，監(jiān)管強(qiáng)化了中介機(jī)構(gòu)的勤勉盡責(zé)責(zé)任，多家頭部券商因項(xiàng)目保薦“不力”遭點(diǎn)名批評(píng)，2020年6月12日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》中對(duì)上市保薦業(yè)務(wù)中違法違規(guī)行為處罰力度明顯加強(qiáng)；12月4日，中證業(yè)協(xié)發(fā)布實(shí)施《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》，其中提到的處罰力度明顯加強(qiáng)，由于“失職”暫停保薦資格最長(zhǎng)高達(dá)3年。

    就在2020年的最后一天，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)連發(fā)9張罰單，對(duì)五礦證券、中信證券、海通證券三家券商以及王文磊、施偉、孫炎林、王棟、曾軍、周威共6名相關(guān)責(zé)任人出具警示函。同接罰單的還有四方光電股份有限公司、深圳信測(cè)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)服務(wù)股份有限公司、深圳市亞輝龍生物科技股份有限公司3家科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)。

    具體看來(lái)，處罰原因均與提交的保薦工作報(bào)告等材料存在瑕疵有關(guān)，主要包括未披露發(fā)行人重要子公司涉嫌行賄的事項(xiàng)、提交的申報(bào)材料存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)前后不一致、披露口徑出現(xiàn)明顯差異、信息披露內(nèi)容前后矛盾、未履行豁免披露程序、擅自簡(jiǎn)化披露內(nèi)容等方面問(wèn)題。

    值得注意的是，通過(guò)行政監(jiān)管措施“提點(diǎn)”券商，已經(jīng)成為了監(jiān)管層的常規(guī)手段。證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部不定期的發(fā)布行政監(jiān)管函，提醒券商業(yè)務(wù)合規(guī)，針對(duì)市場(chǎng)的新情況和新形勢(shì)隨時(shí)給出監(jiān)管意見(jiàn)，靈活性強(qiáng)，透明度高，時(shí)刻提醒著券商應(yīng)該合規(guī)經(jīng)營(yíng)，守住穩(wěn)健發(fā)展的底線。

    這些問(wèn)題是重災(zāi)區(qū)

    在IPO業(yè)務(wù)以外，監(jiān)管層還強(qiáng)化了券商業(yè)務(wù)合規(guī)和內(nèi)控，債券和資管業(yè)務(wù)是券商罰單的重災(zāi)區(qū)，多家券商因此被限制業(yè)務(wù)。

    如，東海證券在2014年至2017年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)展業(yè)過(guò)程中因個(gè)別業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中未勤勉盡責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和合規(guī)管理制度不健全、信息披露不及時(shí)三項(xiàng)問(wèn)題，被江蘇證監(jiān)局采取暫停新增私募資管產(chǎn)品6個(gè)月的行政監(jiān)管措施。

    江海證券因在開(kāi)展債券投資交易過(guò)程中，存在交易員資格管理及交易行為管控不足、標(biāo)的證券和對(duì)手方管理不到位、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制有效性不足等問(wèn)題；開(kāi)展證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在違規(guī)新增通道業(yè)務(wù)、內(nèi)部管理混亂、風(fēng)險(xiǎn)管理不到位等問(wèn)題；開(kāi)展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)存在業(yè)務(wù)決策流于形式、盡職調(diào)查不充分、內(nèi)部控制不健全等問(wèn)題，被采取暫停債券自營(yíng)業(yè)務(wù)6個(gè)月、暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6個(gè)月、暫停股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)6個(gè)月的行政監(jiān)管措施。

    另外，研究報(bào)告的不規(guī)范、從業(yè)人員違規(guī)炒股也是監(jiān)管關(guān)注重點(diǎn)。去年11月初，申萬(wàn)宏源因?yàn)樵谘袌?bào)發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查上出現(xiàn)問(wèn)題而吃到上海證監(jiān)局的罰單。

    還有的從業(yè)人員不顧證券法的規(guī)定屢屢碰觸炒股紅線。中信證券（山東）濰坊鳶飛路證券營(yíng)業(yè)部王亞菲，該員工因在執(zhí)業(yè)期間存在私下接受客戶(hù)委托買(mǎi)賣(mài)證券的行為而被出具警示函。

    “很多證券違法違規(guī)行為往往與中介機(jī)構(gòu)有關(guān)。新《證券法》進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)看門(mén)人法律職責(zé)，有助于維護(hù)市場(chǎng)的公平公正。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)敬畏法律、尊重市場(chǎng)，在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中勤勉盡責(zé)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中以好的服務(wù)質(zhì)量取勝。”一家大型券商分析師受訪表示。

    允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春表示，較大幅度提高行政罰款額度和頻率，對(duì)違法能起到相當(dāng)程度上的警戒作用。未來(lái)期待刑法等相關(guān)制度安排做配套的完善，從而整體提高資本市場(chǎng)的法制化水平，為中國(guó)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革提供堅(jiān)實(shí)保障。