5G標準確立拉動前端市場 多家上市公司分享紅利

    重慶首個5G試驗網(wǎng)在兩江新區(qū)開通、3GPP全會批準了第五代移動通信技術標準（5G NR）獨立組網(wǎng)功能凍結、加之去年12月完成的非獨立組網(wǎng)NR標準，5G已經(jīng)完成第一階段全功能標準化工作，進入了產(chǎn)業(yè)全面沖刺階段。此外，《人民日報》指出，中國5G產(chǎn)業(yè)將全面啟動為2020年規(guī)模商用提供支撐。

    種種跡象顯示，國內外都在加速推進5G發(fā)展布局。多重政策利好提振5G概念板塊，春興精工、亨通光電、東山精密等多家上市公司受到市場的關注。

    賽迪顧問近日發(fā)布的《2018年中國5G產(chǎn)業(yè)與應用發(fā)展白皮書》稱，由于5G高網(wǎng)絡容量和全頻譜接入需求，大規(guī)模天線技術、天線射頻模塊集成、小微基站和室內分布是基站系統(tǒng)演進的主要方向。白皮書預測，到2026年，這三部分將形成855億元、641.25億元、1050億元的市場規(guī)模。

    此外，白皮書預測，到2026年，5G在光纖光纜、光模塊、網(wǎng)絡規(guī)劃運維三方面的市場規(guī)模也將達到889.2億元、997.5億元和1300億元。亨通光電中國光纖光纜領域規(guī)模最大的系統(tǒng)集成商及網(wǎng)絡服務商，已開展25/100G硅光模塊、5G/6G射頻及微波前端芯片技術研發(fā)。2017年，亨通光電國內市場總份額及在三大運營商集采產(chǎn)品排名整體攀升，實現(xiàn)業(yè)績高速增長：2017年年報顯示，公司2017年實現(xiàn)營收259.50億元，同比增長34.45%;凈利潤21.09億，同比增長60.20%，連續(xù)三年來保持高速增長。

    根據(jù)工信部的規(guī)劃，今年底供應鏈企業(yè)5G相關產(chǎn)品達到商用能力，2019年實現(xiàn)預商用，2020年將實現(xiàn)規(guī)?；逃谩Ｄ壳半A段，三大運營商都在各個城市進行了5G試驗網(wǎng)的建設，并進行多項測試。另一方面，華為、vivo、聯(lián)想方面紛紛表示期望于2019年下半年推出首款5G手機。作為上述三家企業(yè)優(yōu)質供應商的春興精工完成了移動通信射頻器件和消費電子精密輕金屬結構件等業(yè)務布局，為滿足公司主要消費電子客戶的5G訂單需求做足功課。公司射頻器件業(yè)務將隨5G的全面到來拉動盈利上升，迎來進一步的發(fā)展良機。

    隨著5G產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，主要配套于電子產(chǎn)品制造行業(yè)的相關制程的光寶科技迎來了高速發(fā)展期。其作為點膠機行業(yè)領軍企業(yè)，旗下產(chǎn)品主要用于通訊、消費電子、SMT/EMS等高端制造業(yè)中的高精密非接觸噴射點膠、劃片切割、UV固化、智能產(chǎn)線等，客戶涵蓋蘋果、三星、LG、華碩、立訊精密等國內外多家知名企業(yè)。

    安永預計，2019-2025年間，中國5G資本支出將達到1.5萬億元人民幣（約合2230億美元）。其預測，到2025年，中國的5G用戶數(shù)將達到5.76億，占全球總數(shù)逾40%。5G正在深度滲透到各個行業(yè)領域，與工業(yè)設備、醫(yī)療儀器、交通工具等深度融合，從而滿足用戶在居住、工作、休閑和交通等各種不同場景下的多樣化需求。

    安信證券認為，5G是2018年的通信行業(yè)投資主邏輯，5G板塊中兼顧市場規(guī)模與成長空間的重點看5G射頻和5G光通信。5G射頻前端將迎來市場空間的倍增，是5G確定性的投資方向，值得重點關注。