發(fā)展多層次資本市場 推進制造強國建設

    專家表示，債券市場也是制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級借助資本市場做大做強的重要工具，相對于銀行貸款等其他融資渠道而言，債券市場融資成本更低，資金來源也更廣泛

    ■本報見習記者 孟珂

    目前，我國在制造業(yè)規(guī)模上已處于領先地位，但與制造業(yè)強國相比還有較大差距。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，制造業(yè)發(fā)展也正步入由大變強的新階段。3月5日，國務院總理李克強作政府工作報告，報告指出，要加快制造強國建設，繼續(xù)破除無效供給。資本市場在助力加快制造強國建設方面發(fā)揮著積極作用，對此《證券日報》記者就相關問題采訪了業(yè)內(nèi)專家。

    《證券日報》記者：您認為資本市場應如何發(fā)力，才能使我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的目標能夠順利實現(xiàn)？

    蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任黃志龍：制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，需要借助資本市場的力量。首先，對于未上市的制造業(yè)企業(yè)，要進一步做大做強，通過IPO、借殼上市等方式進行融資，以此獲得進一步擴大對研發(fā)、人力資本等方面的投入；其次，通過IPO上市，不僅僅是獲得資金，更能完善企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，提升制造企業(yè)的管理水平；最后，上市制造企業(yè)如果想擴大對上下游產(chǎn)業(yè)鏈的控制能力，還可以在資本市場進行兼并重組，以獲取上游企業(yè)所掌握的核心技術，或者獲得下游企業(yè)的銷售渠道、市場渠道。此外，債券市場也是制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級借助資本市場做大做強的重要工具，相對于銀行貸款等其他融資渠道而言，債券市場融資成本更低，資金來源也更廣泛。

    東北證券研究總監(jiān)、新三板首席研究員付立春：資本市場對我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級起到了非常重要的作用，在傳統(tǒng)制造業(yè)中，規(guī)模較大的國企與民營企業(yè)很多已經(jīng)在A股上市，在這些企業(yè)新舊動能轉(zhuǎn)換的過程中，需要在資本市場進行融資，但是目前二級市場中的融資功能分化現(xiàn)象較為嚴重，因此還需進一步強化定增功能。此外，還應學習國際先進經(jīng)驗，深化資本市場改革，從而使得資本市場更好的發(fā)揮支持制造強國的作用。

    中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員劉向東：資本市場是企業(yè)直接融資的重要場所。充分發(fā)揮資本市場的資源配置作用，通過價格信號引導投資者支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，其中重要的手段是為致力于轉(zhuǎn)型升級的制造業(yè)企業(yè)開辟上市通道，引導社會資源向這類優(yōu)質(zhì)企業(yè)積聚，而對劣質(zhì)企業(yè)嚴格實施退市，謹防劣幣驅(qū)逐良幣。