雙向波動(dòng)展現(xiàn)人民幣匯率韌性

    5日，人民幣對(duì)美元匯率升至“7”這一重要關(guān)口之上，市場(chǎng)升值預(yù)期漸強(qiáng)。三個(gè)月來(lái)，人民幣匯率充分展現(xiàn)出自身韌性，彰顯了自身價(jià)值。

    人民幣對(duì)美元匯率從4月開(kāi)始出現(xiàn)下降趨勢(shì)，8月初跌破7元，9月初創(chuàng)出低點(diǎn)。從9月開(kāi)始，人民幣匯率觸底回升，最近暖意漸濃。11月5日，在岸人民幣兌美元即期匯率一度漲至6.9880元，離岸人民幣一度漲至6.9883元，雙雙升破7元。在岸人民幣最多時(shí)較9月低點(diǎn)反彈超過(guò)1900點(diǎn)，離岸人民幣最多時(shí)反彈超過(guò)2000點(diǎn)。這一天，距離人民幣匯率跌破“7”，剛好過(guò)去三個(gè)月。

    三個(gè)月，從跌破“7”，到升破“7”，是對(duì)市場(chǎng)擔(dān)憂的最好回應(yīng)，也是對(duì)人民幣匯率韌性的最好詮釋。

    在近期人民幣匯率反彈過(guò)程中，有市場(chǎng)匯價(jià)反超中間價(jià)、人民幣在岸離岸價(jià)格趨同這兩點(diǎn)變化值得關(guān)注。以上兩點(diǎn)表明，人民幣貶值預(yù)期已顯著收斂，升值預(yù)期開(kāi)始升溫。當(dāng)前形勢(shì)似乎不支持人民幣出現(xiàn)趨勢(shì)性升值，但從一些方面看，不能排除匯率出現(xiàn)階段性反彈的可能性。

    借用央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在回應(yīng)人民幣跌破“7”時(shí)曾說(shuō)過(guò)的一句話——“7”更像水庫(kù)水位，豐水期時(shí)高一些，到枯水期時(shí)又會(huì)降下來(lái)，有漲有落，都是正常的。近幾年來(lái)，人民幣匯率漲漲跌跌并不鮮見(jiàn)，市場(chǎng)化定價(jià)特征持續(xù)凸顯，匯率彈性逐漸增強(qiáng)，但價(jià)值準(zhǔn)繩和價(jià)格底線始終存在。這一次重新升破“7”，再次說(shuō)明人民幣匯率完全能夠在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。