營商環(huán)境改善有吸引力 外資與公募基金持有A股市值差距再縮小

    ■本報見習記者 倪楠

    近年來我國營商環(huán)境在各個方面持續(xù)改善。最近世界銀行發(fā)布的《全球營商環(huán)境報告2020》顯示，我國營商環(huán)境全球排名提升了15位，升至第31位。

    事實上，近些年來，不論是在國家層面還是地方層面，都在踐行優(yōu)化營商環(huán)境的各種措施，而優(yōu)化營商環(huán)境也在資本市場層面有所體現。

    對于資本市場營商環(huán)境的變化，蘇寧金融研究院投資策略研究中心主任顧慧君在接受《證券日報》記者采訪時表示，多層次的資本市場改革，能夠有效降低制度性成本，提高資本市場的資源配置效率，促進金融結構優(yōu)化。

    具體看，這些舉措包括設立科創(chuàng)板并試點注冊制，釋放高新技術產業(yè)動能，培育優(yōu)秀企業(yè)的創(chuàng)新能力；重新修訂并購重組規(guī)則，松綁直接融資，活躍重組上市功能；新三板改革持續(xù)深化，對發(fā)行、交易、市場分層、公司監(jiān)管、投資者適當性等制度進行了全方位優(yōu)化和調整；主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板再融資新規(guī)將有助于優(yōu)化融資條件、降低硬性門檻。

    國務院于2019年10月22日發(fā)布《優(yōu)化營商環(huán)境條例》，將自2020年1月1日起施行。《優(yōu)化營商環(huán)境條例》是為持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境，不斷解放和發(fā)展社會生產力，加快建設現代化經濟體系，推動高質量發(fā)展制定。

    顧慧君對《證券日報》記者表示，條例有助于資本市場更加透明化、市場化，多元化的融資渠道不僅讓有競爭力的民營企業(yè)、中小企業(yè)完善資產負債結構，降低綜合的融資成本，從而提升企業(yè)發(fā)展壯大的信心和決心，同時還要求企業(yè)充分披露，接受更廣泛投資人的監(jiān)督，提振投資者信心，使得資本市場進入更加規(guī)范、有活力、有韌性的良性循環(huán)，讓“無形的手”優(yōu)化資源配置。

    “營商環(huán)境是影響生產要素流動的根本性因素之一，面對全球經濟增速下行壓力，優(yōu)化營商環(huán)境，本質上就是推進政府職能轉型，從全能型政府向服務型政府轉變，建立與市場經濟體制相適應的行政管理體制，有助于吸引外資持續(xù)流入國內市場。”新時代證券首席經濟學家潘向東對《證券日報》記者表示。

    值得關注的是，資本市場營商環(huán)境的改善，也在一定程度上吸引了外資，使得外資買入A股股票的步伐不斷加快。Wind數據顯示，今年以來，北向資金合計凈流入約2400億元人民幣。截至今年三季度，外資持有A股市值達到1.77萬億元，較2016年四季度增加了1萬億元，與公募基金持有A股市值較今年上半年進一步縮小。

    根據銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，截至今年三季度，外資和境內公募基金持有A股市值僅相差3453.97億元。

    對此，潘向東對記者表示，外資在資本市場的投資變化具體表現為，一是穩(wěn)步增長，其中截止到2019年10月底，QFII投資額度達到1113.76億美元，RQFII投資額度達到6933.02億元人民幣；二是投資資金來源更加廣泛；三是繼續(xù)向服務業(yè)和高技術產業(yè)聚集。一般制造業(yè)和第一產業(yè)外資投資比重下降，而醫(yī)藥制造業(yè)、電子及通信設備等高技術服務業(yè)實際使用外資顯著增長，外資開始集聚國內高端產業(yè)和上市公司。

    “資本市場營商環(huán)境的改善，讓越來越多的外國投資者發(fā)現中國的投資價值，今年以來，在改善和豐富中國資本市場投資者結構的同時，也將深刻改變中國市場投資者的投資理念和投資邏輯。”顧慧君對記者表示。