財政部將發(fā)行60億美元主權債?國際投資者興趣不減

    本報記者 包興安

    有消息稱，中華人民共和國財政部本周將在中國香港發(fā)行60億美元主權債券。分析人士認為，此次財政部發(fā)行的美元主權債券將繼續(xù)獲得國際投資者的青睞。

    德意志銀行中國債務資本市場主管方中睿對《證券日報》記者表示，這是自2017年重啟海外發(fā)行以來，中國財政部連續(xù)第五次發(fā)行外幣主權債。德意志銀行很榮幸能作為聯(lián)席主承銷商參與全部項目，并擔任2019年財政部歐元主權債、此次美元主權債的交割結算行。

    《證券日報》記者梳理，2017年10月26日，中華人民共和國財政部在中國香港特別行政區(qū)發(fā)行20億美元主權債券，包括5年期10億美元，10年期10億美元。此次發(fā)行共獲得約220億美元認購。這是財政部自2004年以來首次重啟發(fā)行主權外幣債券。

    2018年10月11日，中華人民共和國財政部在中國香港特別行政區(qū)順利發(fā)行30億美元無評級主權債券。此次發(fā)行吸引了部分國家和地區(qū)的中央銀行及貨幣管理當局、主權財富基金，以及國際大型商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司、信托公司、資產管理公司等數(shù)百家機構投資者踴躍參與，進一步拓展了全球投資者基礎，獲得大規(guī)模的基石訂單，總認購規(guī)模超過130億美元。

    2019年11月6日，中國財政部在法國首都巴黎成功定價發(fā)行40億歐元主權債券，國際投資者踴躍認購，總申購金額超過200億歐元，是發(fā)行金額的5倍。這是第一筆在法國定價發(fā)行并上市的中國主權債券，向國際市場特別是歐洲投資者傳遞了中國全方位高水平開放的信息。

    2019年11月26日，中華人民共和國財政部在中國香港特別行政區(qū)發(fā)行60億美元無評級主權債券，成為當時中國單次發(fā)行的最大規(guī)模美元主權債券。投資者認購踴躍，訂單規(guī)模達到發(fā)行量的3.6倍。

    據(jù)記者了解，今年中國主權債券發(fā)行規(guī)模仍為60億美元，已于本周三定價。

    “今年中國財政部選擇以Regs和144A雙規(guī)則發(fā)行，使美國在岸合格投資者亦能參與其中。中國財政部在此次發(fā)行中囊括了30年期債券，進一步完善了美元收益率曲線。”方中睿說。

    方中睿表示，在過去3年的發(fā)行中，諸多主權基金、超主權國際機構和機構投資者已經表現(xiàn)出了對中國主權債券的濃厚興趣。同時中國財政部去年首次發(fā)行歐元債券，以長線投資者為主的歐洲及美國離岸投資者積極參與其中，反響熱烈。在此基礎上，此次采用144A規(guī)則更贏得了美國傳統(tǒng)長線投資機構的青睞。

    方中睿認為，IMF近期上調中國2020年經濟增長預期、國內股票市場上揚、國內消費在“十一黃金周”的強勢反彈均為此次發(fā)行提供了良好的市場契機。本輪發(fā)行在早期即吸引了諸多投資者關注，市場樂觀情緒也為此項目帶來了積極影響。

    德意志銀行債務發(fā)起業(yè)務董事王磊對《證券日報》記者表示，由此次發(fā)行可看出，投資者對增持中國的興趣不減。中國財政部發(fā)行的主要目的是為中資發(fā)行人繼續(xù)建立完整的收益率曲線，加強與國際市場的連接合作，分享中國發(fā)展紅利。這也是中國政府持續(xù)推動資本市場開放的諸多舉措之一。

（編輯 張明富 白寶玉）