富時羅素確認將中國國債納入其旗艦指數(shù) 納入過程36個月內(nèi)完成 權(quán)重將達5.25%

    北京時間3月30日，全球三大債券指數(shù)供應機構(gòu)之一的富時羅素宣布，經(jīng)過數(shù)月監(jiān)測與審核后，該機構(gòu)決定自今年10月29日開始將中國國債納入其富時世界國債指數(shù)（WGBI）。

    富時羅素公告稱，納入過程將分步驟在36個月內(nèi)完成。完成后，中國國債占WGBI的權(quán)重將達5.25%。渣打銀行此前預計，中國國債開始納入WGBI后一年內(nèi)，中國債市將有望獲得1300億至1560億美元的資金流入。

    中國債券已先后納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)（BBGA）和摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù)（GBI-EM）。加上富時世界國債指數(shù)，中國債券將“集齊”全球三大主流債券指數(shù)。

    債券市場開放進展顯著

    富時羅素亞太區(qū)（日本除外）資深董事、產(chǎn)品銷售與客戶關系主管李戰(zhàn)鷹30日接受中國證券報記者專訪時表示，投資者、富時羅素指數(shù)咨詢委員會反映，由于跟蹤WGBI的資金體量較大，分36個月納入，指數(shù)納入帶來的資金凈流入總量不變，但每個月凈流入量更平緩，對投資者和中國債券市場都更穩(wěn)妥。

    富時羅素董事總經(jīng)理白美蘭在30日接受中國證券報記者專訪時表示，由于未能全面掌握跟蹤WGBI的被動資金量，富時羅素不發(fā)布指數(shù)納入所帶來的資金凈流入量數(shù)據(jù)。但較為確定的是，根據(jù)富時羅素指數(shù)納入安排，36個月內(nèi)，指數(shù)納入每月帶來的資金凈流入量大致相同。機構(gòu)人士認為，指數(shù)納入后平均每月將為中國國債市場帶來36億美元至42億美元（約合237億元人民幣至276億元人民幣）資金凈流入。

    李戰(zhàn)鷹指出，過去一段時間，中國債券市場開放在三個方面取得了顯著進展。首先，境外投資者投資中國債券市場有了更多的債券結(jié)算周期可選擇；其次，投資者可選擇與第三方機構(gòu)做外匯交易，交易對手不局限在托管行；最后，入市流程簡化。對于境內(nèi)投資者而言，中國債券市場的注冊要求從以產(chǎn)品為主體變?yōu)橐苑ㄈ藶橹黧w，這大大縮短了開戶時間。

    中國國債具有戰(zhàn)略配置價值

    李戰(zhàn)鷹表示，中國是全球第二大債券市場，與中國債券占全球債券市場的份額相比，境外投資者對中國債券配置偏低。截至目前，境外投資者持有的中國債券占中國債券市場總量3%左右。不僅如此，境外投資者對中國債券的投資也呈現(xiàn)出顯著的不均衡狀態(tài)。他們持有的中國國債比例相對較高，超過10%，部分投資者也會選擇投資政策性銀行債，較少投資國債、政策性銀行債之外的債券。

    李戰(zhàn)鷹表示，盡管近期美債利率上行，中美利差有所縮窄，但投資者在看中國市場時，收益率只是其中一個考量因素。更重要的是，中國債券與其它債券市場相關性低，在組合中加入中國債券有助于分散風險。

    白美蘭表示，后續(xù)富時羅素將考慮推出一些主題性的中國在岸市場債券指數(shù)。

    瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室日前表示，當前中國國債具有戰(zhàn)略配置價值。一是，中國國債與成熟市場國債的相關性較低；二是，目前中國國債收益率較同等期限的美國國債收益率高逾160個基點，加上人民幣匯率穩(wěn)定，中國國債的投資價值凸顯。盡管近期全球債券收益率上行，但中國國債表現(xiàn)穩(wěn)定。