房企合理融資需求正得到滿足 專家預計四季度融資環(huán)境將有所改善

    本報記者 劉琪

    在金融管理部門引導下，房地產企業(yè)合理的資金需求正在得到滿足。

    11月11日，保利發(fā)展控股集團股份有限公司在北京金融資產交易所掛網2021年第四季度中期票據發(fā)行方案。對此，民生銀行首席研究員溫彬在接受《證券日報》記者采訪時表示，在維護房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策之下，銀行對房地產開發(fā)貸款還是要保持合理供應，滿足企業(yè)的合理融資需求。通過銀行間市場發(fā)行債務融資工具，也是滿足房地產企業(yè)資金需求的手段之一，避免因資金鏈斷裂出現(xiàn)行業(yè)性風險。

    實際上，今年前10個月房企債券融資規(guī)模有所收緊，債券發(fā)行難度也有所上升。據貝殼研究院近期發(fā)布的數(shù)據顯示，2021年1月份至10月份，房企境內外債券融資累計約7993億元，較2020年同期下降24%，資金規(guī)模減少2463億元。

    除了債券融資收緊，房地產貸款增速也持續(xù)放緩。中國人民銀行此前發(fā)布的數(shù)據顯示，截至三季度末，房地產開發(fā)貸款余額12.16萬億元，同比增長0.02%，增速比二季度末低2.8個百分點。而在此前的二季度末，房地產開發(fā)貸款余額12.3萬億元，同比增長2.8%，增速已經比上年末低3.3個百分點。

    針對房地產開發(fā)貸款的變動，中國人民銀行金融市場司司長鄒瀾10月15日表示，近期個別大型房企風險暴露，金融機構對房地產行業(yè)的風險偏好明顯下降，出現(xiàn)了一致性的收縮行為，房地產開發(fā)貸款增速出現(xiàn)較大幅度下滑。此外，部分金融機構對于30家試點房企“三線四檔”融資管理規(guī)則也存在一些誤解，將要求“紅檔”企業(yè)有息負債余額不得新增，誤解為銀行不得新發(fā)放開發(fā)貸款，企業(yè)銷售回款償還貸款后，原本應該合理支持的新開工項目得不到貸款，也一定程度上造成了一些企業(yè)資金鏈緊繃。

    針對以上情況，金融管理部門開始著手“糾偏”。中國人民銀行、銀保監(jiān)會于9月底召開房地產金融工作座談會，指導主要銀行準確把握和執(zhí)行好房地產金融審慎管理制度，保持房地產信貸平穩(wěn)有序投放，維護房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

    中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在2021金融街論壇年會上也指出，在金融管理部門的預期引導下，金融機構和金融市場風險偏好過度收縮的行為逐步得以矯正，融資行為和金融市場價格正逐步恢復正常。

    展望四季度房地產行業(yè)融資情況，貝殼研究院高級分析師潘浩對《證券日報》記者表示，預計融資大面積放松的可能性不大，依然會在貸款集中度管理和三線四檔的政策框架下執(zhí)行，但過度收緊的金融環(huán)境預計將有所改善。同時，穩(wěn)健型房企可能在此過程中受益更多，已經暴露出風險的房企需要通過改善經營、加速銷售回款等方式優(yōu)化自身狀況，從而獲得更多信心和支持。

    溫彬亦認為，四季度房地產融資會保持平穩(wěn)、溫和增長，不會出現(xiàn)大幅度回升，因為房地產市場要建立長效機制，對房地產企業(yè)三道紅線、對銀行“兩個上限”的監(jiān)管要求仍然存在。當然，也需要避免個別銀行對監(jiān)管政策的誤讀，應根據企業(yè)項目等具體情況，滿足房地產企業(yè)合理的融資需求和居民的剛需?？傮w來看，房地產行業(yè)融資狀況會較之前有所改善，目的是為了保持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。