個人養(yǎng)老金制度啟動實施 為資本市場帶來長期穩(wěn)定活水

    本報記者 孟珂

    11月25日，人社部會同財政部和國家稅務總局印發(fā)《人力資源社會保障部辦公廳財政部辦公廳國家稅務總局辦公廳關(guān)于公布個人養(yǎng)老金先行城市的通知》，公布了36個先行城市（地區(qū)）名單，個人養(yǎng)老金制度開始在先行城市（地區(qū)）實施。

    《通知》明確，先行城市（地區(qū)）符合條件的群眾可自愿參加個人養(yǎng)老金。按照個人養(yǎng)老金制度規(guī)定，參加人需要開立個人養(yǎng)老金賬戶和個人養(yǎng)老金資金賬戶，根據(jù)個人意愿購買相關(guān)金融產(chǎn)品。群眾可以在國家社會保險公共服務平臺和相關(guān)金融行業(yè)平臺查詢參與個人養(yǎng)老金的金融機構(gòu)及金融產(chǎn)品名單。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《證券日報》記者采訪時表示，個人養(yǎng)老金制度啟動實施有助于加快構(gòu)建多層次、多元化養(yǎng)老保障體系。促進市場化、商業(yè)化養(yǎng)老產(chǎn)品發(fā)展，滿足多元化養(yǎng)老金融服務需求，加快推動養(yǎng)老保險第三支柱發(fā)展壯大。同時為資本市場吸引長期、穩(wěn)定“活水”，增強資本市場穩(wěn)定性。

    “當前中國養(yǎng)老規(guī)模結(jié)構(gòu)相對并不均衡且總量不足，第一支柱占養(yǎng)老金總規(guī)模的比例接近70%，第二、第三支柱發(fā)展仍顯不足。三支柱規(guī)模合計占GDP的13%，對比部分發(fā)達國家存在一定差距。”中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索對《證券日報》記者表示，本次啟動實施的個人養(yǎng)老金制度有望推動第三支柱發(fā)展，從而促進養(yǎng)老三支柱結(jié)構(gòu)更加均衡，提升中國養(yǎng)老儲備。

    根據(jù)人社部數(shù)據(jù)，截至2022年三季度，中國基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)達到10.47億人，可參加個人養(yǎng)老金制度的人口基數(shù)較廣。

    李求索表示，基于一定假設(shè)條件粗略估算，經(jīng)歷5年至10年的發(fā)展，個人養(yǎng)老金累計金額可能達到萬億元以上水平，逐步成為中國養(yǎng)老體系中的重要組成部分。

    “發(fā)展個人養(yǎng)老金制度，有助于加速中國居民資產(chǎn)配置由不動產(chǎn)與存款向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，為資本市場帶來新類型長期資金。且由于養(yǎng)老金天然具備長期資金屬性，有助于建立追求長期穩(wěn)定回報的投資風格，培養(yǎng)資本市場價值投資與長期投資理念，減少市場波動，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展，更好服務實體經(jīng)濟。”李求索表示。

    他進一步表示，根據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定與產(chǎn)品特點，個人養(yǎng)老金短期可能更多配置固定收益類資產(chǎn)，長期來看，有望逐步提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比重?；谝欢僭O(shè)預期，2030年中國個人養(yǎng)老金中權(quán)益資產(chǎn)比重可能逐步提升至20%左右，為股票市場提供增量資金約2000億元至6000億元。

    中信證券首席經(jīng)濟學家明明對《證券日報》記者表示，隨著未來政策逐步完善，參考美國共同基金中接近50%的資金來自養(yǎng)老金，以長期視角來看，個人養(yǎng)老金帶給資本市場的增量資金將高達萬億元量級。