兔年首個“超級央行周”來臨 美聯(lián)儲或繼續(xù)放緩加息節(jié)奏

    本報記者 謝若琳

    見習記者 韓昱

    本周（1月30日至2月3日）是兔年首個“超級央行周”。北京時間2月2日，美歐三大央行——美聯(lián)儲、英國央行、歐洲央行將在24小時內(nèi)相繼召開貨幣政策會議。當前市場較有共識的觀點是，美聯(lián)儲或繼續(xù)放緩緊縮節(jié)奏，將加息幅度由50個基點縮窄至25個基點，而歐洲央行和英國央行則有較大可能加息50個基點。

    在2022年，美聯(lián)儲于12月份議息會議上放緩加息步伐，將聯(lián)邦基金利率提升50個基點至4.25%-4.5%區(qū)間，終結(jié)了此前連續(xù)4次大幅加息75個基點的節(jié)奏。而伴隨著通脹數(shù)據(jù)的持續(xù)“降溫”，市場對美聯(lián)儲在2月份議息會議繼續(xù)減速的預期逐步確定。截至1月31日，《證券日報》記者根據(jù)芝商所的FedWatch工具實時測算，2月份美聯(lián)儲加息25個基點的概率已高達98.6%。

    川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，從通脹數(shù)據(jù)來看，美國通脹值正持續(xù)回落。去年12月份美國CPI增速連續(xù)第六個月下滑，雖然距美聯(lián)儲2%的通脹目標仍存在較大距離，但通脹壓力已經(jīng)大幅放緩。疊加經(jīng)濟下行壓力攀升的影響，預計美聯(lián)儲將繼續(xù)放緩加息步伐，有較大的可能性在2月份加息25個基點。

    近期多項數(shù)據(jù)均指向美國通脹“降溫”趨勢或在企穩(wěn)。1月27日，美國商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲衡量通脹的主要指標——PCE物價指數(shù)在2022年12月份同比增長5%，低于前值5.5%的水平，連續(xù)第六個月放緩。在1月12日，美國勞工部統(tǒng)計局公布的CPI數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出相似趨勢，2022年12月份美國CPI同比漲幅為6.5%，較前值7.1%水平繼續(xù)回落，創(chuàng)2021年10月份以來最低值。

    英大證券研究所所長鄭后成對《證券日報》記者表示，從數(shù)據(jù)可以看出，美國通脹已經(jīng)趨勢性下行。預計在今年上半年，隨著美國宏觀經(jīng)濟承壓下行，疊加2022年同期基數(shù)影響，美國CPI當月同比以及美國PCE當月同比大概率將持續(xù)下探。由于美聯(lián)儲利率政策重點關(guān)注通脹率以及就業(yè)率，美聯(lián)儲在上半年大概率將進一步放慢加息步伐，2月份加息25個基點的可能性較大。

    在東方金誠研究發(fā)展部分析師白雪看來，市場對此次美聯(lián)儲加息放緩至25個基點的預期基本不存在分歧，在美國通脹下行趨勢已基本確定、經(jīng)濟內(nèi)生動能持續(xù)走弱的背景下，美聯(lián)儲很難再出現(xiàn)超預期的鷹派表態(tài)。但在控通脹及壓制市場寬松預期的總體基調(diào)下，釋放出明顯鴿派信號的可能性也較低。

    就歐洲央行和英國央行而言，陳靂認為，當前歐元區(qū)通脹壓力雖有所緩解，但通脹值仍然處在歷史高位，再加上近期歐洲勞動力市場得到改善，或支撐歐洲央行繼續(xù)大幅加息，預計歐洲央行在2月份加息50個基點的可能性較大。英國方面，預計在高通脹的支撐下，英國央行有較大可能性也會加息50個基點。

    陳靂進一步表示，對全球金融市場而言，隨著發(fā)達經(jīng)濟體通脹值逐步回落，各主要央行加息預期有所降溫，全球流動性收緊的壓力有所緩解，或?qū)θ蚪鹑谑袌鰳?gòu)成支撐。從匯率角度看，美國經(jīng)濟增速放緩疊加美聯(lián)儲逐步放緩加息步伐，或使美元匯率承壓。而歐洲央行和英國央行若持續(xù)進行加息，將對歐元和英鎊匯率形成基本支撐。