中國(guó)人民銀行重啟14天期逆回購(gòu) 護(hù)航資金面平穩(wěn)跨年

    本報(bào)記者 劉琪

    12月18日，中國(guó)人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了883億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率保持1.4%不變。與此同時(shí)，中國(guó)人民銀行還以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展了1000億元14天期逆回購(gòu)操作。鑒于當(dāng)日有1186億元7天期逆回購(gòu)到期，故公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放697億元。

    值得一提的是，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，更好滿足不同參與機(jī)構(gòu)差異化資金需求，中國(guó)人民銀行此前公告，9月19日起，14天期逆回購(gòu)操作調(diào)整為固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)，操作時(shí)間和規(guī)模將根據(jù)流動(dòng)性管理需要確定。

    中國(guó)人民銀行上一次開(kāi)展14天期逆回購(gòu)還是在“十一”假期前，以維護(hù)假期前后流動(dòng)性平穩(wěn)，滿足金融機(jī)構(gòu)跨假期的資金需求。對(duì)于此時(shí)重啟這一工具，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，歲末年初銀行考核、財(cái)政收支、居民提現(xiàn)等流動(dòng)性擾動(dòng)因素增多，中國(guó)人民銀行開(kāi)展14天期逆回購(gòu)，可以有效熨平資金面波動(dòng)，引導(dǎo)市場(chǎng)流動(dòng)性處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)。

    國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，一方面，年末資金面波動(dòng)加大，財(cái)政支出集中、企業(yè)結(jié)算需求上升，短期流動(dòng)性趨緊，中國(guó)人民銀行通過(guò)逆回購(gòu)適度投放資金，能夠緩解資金面壓力，有助于維護(hù)貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定；另一方面，7天期逆回購(gòu)操作利率維持在1.4%，釋放出政策利率保持平穩(wěn)的明確信號(hào)，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

    “中國(guó)人民銀行同時(shí)開(kāi)展7天期與14天期逆回購(gòu)，既能滿足跨年資金需求，又能防止流動(dòng)性過(guò)度累積，體現(xiàn)了貨幣政策的前瞻性和科學(xué)性。”龐溟表示。

    從后續(xù)到期的資金量來(lái)看，12月19日至12月25日將有5218億元逆回購(gòu)到期，12月25日還將有3000億元MLF（中期借貸便利）到期。

    王青認(rèn)為，中國(guó)人民銀行年內(nèi)將持續(xù)通過(guò)7天期和14天期逆回購(gòu)操作，有效控制短期流動(dòng)性波動(dòng)幅度。針對(duì)即將到期的3000億元MLF，中國(guó)人民銀行或?qū)⒓恿坷m(xù)做。另外，預(yù)計(jì)12月份中國(guó)人民銀行還會(huì)開(kāi)展一定規(guī)模的國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作，向市場(chǎng)注入長(zhǎng)期流動(dòng)性，凈投放規(guī)?？赡茌^11月份的500億元進(jìn)一步擴(kuò)大?？偟膩?lái)看，中國(guó)人民銀行將持續(xù)通過(guò)各類流動(dòng)性工具搭配組合，提升短中長(zhǎng)期流動(dòng)性管理的科學(xué)性和精準(zhǔn)性。