高盛首席中國股票策略師劉勁津：看好AI、“反內(nèi)卷”、出海等題材

    本報訊 （記者毛藝融）高盛首席中國股票策略師劉勁津1月20日在高盛2026年中國宏觀經(jīng)濟及資本市場動態(tài)展望媒體交流圓桌會上表示，2026年，維持高配中國股票的觀點。

    從資金流向來看，高盛預(yù)計，2026年南向資金將再創(chuàng)新高，達到2000億美元；北向資金將在2026年實現(xiàn)凈流入200億美元，驅(qū)動因素包括對物理AI等代表性投資標(biāo)的的需求以及人民幣走強。全球?qū)_基金可能圍繞AI、新消費、出海、“反內(nèi)卷”等主題進一步加倉。

    劉勁津介紹，得益于人工智能、“反內(nèi)卷”、出海這三大特有驅(qū)動因素帶來增長動力，有望推動每股盈利趨勢增速在10%至15%區(qū)間。

    高盛預(yù)計，中國的強勁出口可能為中國企業(yè)帶來更大的市場份額，且對利潤影響較為積極。據(jù)測算，所有中國上市公司的海外收入占比從2015年的12%升至目前的16%，預(yù)計2030年底將達20%。

    高盛認(rèn)為，中國上市公司的現(xiàn)金回報可能在2026年再創(chuàng)新高，約4萬億元。上市公司凈回購仍可提升每股盈利增速。

    “從投資主題來看，政策支持和AI是貫穿2026年及未來所有首選題材的兩大共同主線。”劉勁津介紹，AI改寫板塊配置的格局。高盛對科技硬件、保險、材料、傳媒娛樂、線上零售等進行高配。

    劉勁津介紹，高盛將科技硬件從標(biāo)配上調(diào)至高配，原因在于該多元化板塊涵蓋了多種產(chǎn)品供應(yīng)鏈，高盛的科技行業(yè)分析師更看好智能手機、AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、半導(dǎo)體、物理AI概念股等?？萍加布鍓K是中國AI發(fā)展的關(guān)鍵賦能者和受益者。

（編輯 何帆）