景順長城基金徐喻軍：中國指數(shù)增強(qiáng)基金發(fā)展空間巨大

    今年以來受益于市場回暖，指數(shù)型基金的表現(xiàn)異常搶眼。其中，拉長周期看，指數(shù)增強(qiáng)基金的表現(xiàn)優(yōu)異。景順長城基金經(jīng)理徐喻軍表示，對于中國這一類的新興市場來說，指數(shù)增強(qiáng)基金的發(fā)展空間是非常巨大的。指數(shù)增強(qiáng)基金介于主動股票型基金和指數(shù)基金之間，提供的收益相對透明，通過量化選股，產(chǎn)生超額收益的空間相對更高。

    徐喻軍指出，指數(shù)增強(qiáng)基金的使命是在和數(shù)偏離不大的基礎(chǔ)上獲取超越指數(shù)的收益，綜合來說，指數(shù)增強(qiáng)基金的收益來源有兩部分，一部分是指數(shù)的收益，也就是貝塔部分的收益，還有另外一部分是阿爾法的收益，也就是超越指數(shù)的收益。

    “從全球市場來看，越是成熟市場，指數(shù)增強(qiáng)獲取超額收益的難度越大。但是對于中國這一類的新興投資市場來說，市場有效性還不高，投資者結(jié)構(gòu)偏向于散戶，市場投機(jī)炒作的氛圍相對比較濃，指數(shù)增強(qiáng)獲取超額收益相對容易。長期來看，指數(shù)增強(qiáng)類基金更值得推薦的。”他補(bǔ)充道。

    在具體指數(shù)的布局上，徐喻軍十分看好中證500指數(shù)的后市發(fā)展。他認(rèn)為，中證500代表著市場上偏中盤藍(lán)籌類股票，行業(yè)分布更加偏向于新興產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)，且行業(yè)市值分布相對比較均勻。目前，中證500的估值處于歷史上的底部區(qū)域，從其過往數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，牛市里中證500的彈性比大盤指數(shù)的彈性會更高。

    據(jù)悉，徐喻軍擬管理的最新產(chǎn)品景順長城中證500指數(shù)增強(qiáng)基金正在發(fā)行。談及新產(chǎn)品的增強(qiáng)運(yùn)作模式，徐喻軍表示這只基金將有80%的資產(chǎn)投資于中證500指數(shù)，20%在全市場范圍內(nèi)投資股票。他強(qiáng)調(diào)，投資于中證500指數(shù)部分，并不是完全的復(fù)制中證500指數(shù)，會根據(jù)景順自由的量化模型對中證500成分股指數(shù)來進(jìn)行超配或者是低配。對于模型看好的股票，相應(yīng)配置的權(quán)重會更高；模型看空的一些股票，則配置相對會較低。