公募REITs品類及規(guī)模雙雙快速擴容 業(yè)界呼吁暢通指數(shù)投資

    本報記者 昌校宇

    公募REITs多元化擴容動作頻頻。11月2日，國泰君安城投寬庭保障性租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（以下簡稱“國泰君安城投寬庭保租房REIT”）獲證監(jiān)會及上交所受理。

    根據(jù)已發(fā)行上市的REITs項目發(fā)布的第三季度報告及月度運營數(shù)據(jù)。整體而言，多數(shù)項目經(jīng)營表現(xiàn)穩(wěn)健，顯示出良好的修復態(tài)勢。其中，保障性租賃住房板塊第三季度運營平穩(wěn)，大部分底層資產(chǎn)的出租率維持在95%以上的較高水平，為其穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)提供有力支撐。同時，保障性租賃住房REITs項目當期可供分配金額完成率多超過同期預測，前三季度累計完成率均達到全年80%以上，顯現(xiàn)出較強的抗周期屬性。

    今年以來，證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委等相關(guān)部門多措并舉，大力推動公募REITs進入常態(tài)化發(fā)行和高質(zhì)量發(fā)展新階段。在此背景下，公募REITs市場規(guī)模和資產(chǎn)類型得到進一步擴充。

    今年以來，已有5只新REITs產(chǎn)品上市，4只存續(xù)期產(chǎn)品完成首批擴募。另外，10月17日，隨著中金基金旗下中金山東高速REIT首募29.85億元宣告成立，全市場公募REITs數(shù)量增至29只，總募集規(guī)模達954.52億元，加之首批擴募REITs凈認購金額50.64億元，全市場的公募REITs總規(guī)模已達1005.16億元，突破千億元大關(guān)；10月26日，首批4單消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs項目獲得證監(jiān)會和交易所同時受理。

    “在政策推動下，今年的公募REITs發(fā)行市場有許多可圈可點之處。例如，REITs擴募正式落地，首次發(fā)行光伏發(fā)電和風電等新能源基礎(chǔ)設(shè)施REITs，首批消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs也有望盡快推出。”上海證券基金評價研究中心高級基金分析師孫桂平對《證券日報》記者表示，長期來看，考慮到我國基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的龐大規(guī)模和REITs對基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的拉動作用，加之政策端的不斷推動，REITs市場創(chuàng)新仍將持續(xù)，更大規(guī)模的公募REITs市場指日可待。

    華北地區(qū)某公募基金公司創(chuàng)新投資部人員預計：“在政策支持力度持續(xù)提升、各領(lǐng)域試點項目加速落地的背景下，未來公募REITs將持續(xù)擴容。同時，在首批擴募成功上市的基礎(chǔ)上，越來越多具備擴募條件的項目或?qū)訑U募工作。”

    不過，在發(fā)展過程中，公募REITs今年也遇到二級市場行情表現(xiàn)欠佳、機構(gòu)投資者入市數(shù)量有待提高等難題。

    中信證券首席經(jīng)濟學家明明建議從四方面解決難題：一是穩(wěn)步推進公募REITs發(fā)行常態(tài)化和擴募，做大市場規(guī)模、形成更多可投的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或有助于承接后續(xù)逐步進入的增量資金；二是不斷豐富投資人結(jié)構(gòu)，打破當前機構(gòu)投資者同質(zhì)化的現(xiàn)象，尤其是引入更多偏權(quán)益性的資金入場；三是暢通“Pre-REITs—一級市場發(fā)行—二級市場交易—一級半市場擴募—指數(shù)投資”等多維度投資渠道，以滿足不同投資者的多元化投資需求；四是繼續(xù)推進信披制度完善，投資者可以獲取更多官方公布的、且可比的數(shù)據(jù)對底層資產(chǎn)進行分析研判。

    “可借助于公募基金等專業(yè)機構(gòu)投資者的力量，提升REITs市場活躍度，更好發(fā)揮資本市場定價效率，支持REITs市場健康發(fā)展。”孫桂平表示，一是進一步擴大公募基金投資REITs的范圍，為REITs市場引入更多增量資金；二是發(fā)行REITs指數(shù)基金，為普通投資者提供更多新型專業(yè)化投資工具，滿足一攬子REITs投資需求，分散單只REITs投資風險，提升REITs投資性價比。

（編輯 徐建民 姜楠）