紅利主題基金加速“上新” 年內(nèi)新發(fā)數(shù)量創(chuàng)新高

    本報(bào)記者 方凌晨

    6月13日，建信基金發(fā)布公告稱，旗下建信紅利精選股票型發(fā)起式證券投資基金將于6月20日開(kāi)始發(fā)售。

    今年以來(lái)，紅利主題基金“上新”速度加快。截至6月13日，年內(nèi)紅利主題基金新發(fā)數(shù)量創(chuàng)新高，達(dá)32只（只統(tǒng)計(jì)主代碼基金，下同），相較于去年全年發(fā)行16只產(chǎn)品，數(shù)量已增長(zhǎng)一倍。部分存量產(chǎn)品也受到資金青睞，份額增長(zhǎng)顯著。

    投資者需求增長(zhǎng)

    帶動(dòng)資金持續(xù)流入

    近年來(lái)，具有高股息、低估值特點(diǎn)的紅利主題基金吸引了越來(lái)越多基金管理人的布局。今年以來(lái)，紅利主題基金進(jìn)一步加速“上新”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月13日，年內(nèi)新成立紅利主題基金數(shù)量達(dá)32只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)106.32億元。

    同時(shí)，紅利主題基金的發(fā)行后備梯隊(duì)也在不斷壯大。一方面，目前包括南方基金、廣發(fā)基金、天弘基金、中歐基金、景順長(zhǎng)城基金等在內(nèi)的7家基金管理人旗下9只紅利主題基金正在發(fā)行過(guò)程中，涵蓋偏股混合型基金、被動(dòng)指數(shù)型基金和QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）股票型基金等類型。其中，南方基金、廣發(fā)基金、景順長(zhǎng)城基金旗下首批3只中證國(guó)新港股通央企紅利ETF于6月11日開(kāi)啟首發(fā)認(rèn)購(gòu)。另一方面，近一個(gè)月以來(lái)，招商基金、鑫元基金、萬(wàn)家基金等多家公募基金管理人旗下紅利主題基金申報(bào)待批。

    華泰柏瑞基金指數(shù)投資部柳軍在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“年內(nèi)紅利主題基金發(fā)行火熱的主要原因，在于投資者對(duì)于紅利類資產(chǎn)的配置需求持續(xù)增長(zhǎng)。”

    柳軍進(jìn)一步分析稱，一方面，近年來(lái)，紅利策略類指數(shù)的股息率相對(duì)于債券票息率的利差不斷走闊，且這一趨勢(shì)有望延續(xù)，從而吸引了具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力且能承受權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)的投資者發(fā)生“資金搬家”行為，進(jìn)而提升了市場(chǎng)對(duì)紅利主題基金的關(guān)注度。另一方面，當(dāng)前投資者整體風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，而具有高股息、低估值特征的紅利策略類資產(chǎn)歷史上擁有較為穩(wěn)定的分紅，展現(xiàn)出攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)勢(shì)，成為投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)的重要底倉(cāng)選擇。

    “在弱市環(huán)境或10年期國(guó)債收益率走低的情況下，紅利策略對(duì)追求絕對(duì)收益的資金具備較強(qiáng)吸引力；同時(shí)在震蕩市環(huán)境且市場(chǎng)缺乏明確主線的情況下可提供防御屬性，其投資價(jià)值也隨之受到市場(chǎng)關(guān)注。”中歐瑾泉靈活配置混合基金經(jīng)理劉勇表示。

    今年以來(lái)，部分存量紅利主題基金也受到資金青睞，份額顯著增長(zhǎng)。截至6月13日，2024年以前成立的106只紅利主題基金，合計(jì)規(guī)模約1663億元，基金份額較年初增加約193億份。其中，華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF年內(nèi)基金份額增加最多，約為55億份，農(nóng)銀匯理紅利A、天弘中證紅利低波動(dòng)100ETF年內(nèi)基金份額分別增加約40.19億份、30.5億份。

    七成以上產(chǎn)品浮盈

    紅利策略未來(lái)或仍占優(yōu)

    業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，紅利主題基金也交出了不錯(cuò)的“成績(jī)單”。在有業(yè)績(jī)記錄的138只紅利主題基金中，98只產(chǎn)品今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)浮盈，占比達(dá)71%。其中，有52只產(chǎn)品年內(nèi)浮盈10%以上。工銀紅利優(yōu)享A以25.19%的年內(nèi)浮盈“領(lǐng)跑”同類基金，中歐紅利優(yōu)享A以19.74%的年內(nèi)浮盈“跟跑”，另有中泰紅利價(jià)值一年持有、華寶紅利精選A、華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF、華泰柏瑞紅利ETF等13只基金實(shí)現(xiàn)15%以上的浮盈。

    隨著市場(chǎng)情況發(fā)生變化，以及越來(lái)越多基金產(chǎn)品布局紅利主題賽道，紅利風(fēng)格能否持續(xù)占優(yōu)？后續(xù)紅利主題基金投資又有哪些機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)？

    在柳軍看來(lái)，隨著市場(chǎng)對(duì)紅利策略關(guān)注度的逐漸升溫，短期內(nèi)投資者可能會(huì)聚焦于交易擁擠度，并擔(dān)憂前期的高漲幅可能透支了紅利策略的潛在收益，從而出現(xiàn)一定回撤。

    “去年以來(lái)部分高股息紅利股已經(jīng)積累了一定漲幅，因此我們?cè)谀壳半A段對(duì)紅利板塊的具體領(lǐng)域進(jìn)行選擇時(shí)，為保證紅利策略的中長(zhǎng)期安全邊際，針對(duì)行業(yè)及公司的選擇時(shí)會(huì)更多考慮較高的股息率及分紅率、穩(wěn)定的盈利、現(xiàn)金流情況、不在高資本開(kāi)支周期內(nèi)等。”劉勇表示。

    “雖然紅利主題基金具有較強(qiáng)的防御屬性，但仍然屬于權(quán)益類基金，出現(xiàn)一定程度的階段性波動(dòng)是難免的，投資前需要做好預(yù)期管理。但從宏觀環(huán)境來(lái)看，有利于紅利策略的多方面因素仍然存在。雖然短期內(nèi)市場(chǎng)可能對(duì)紅利類資產(chǎn)的擁擠度保持關(guān)注，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，更應(yīng)該重視紅利類資產(chǎn)在市場(chǎng)中的稀缺性及其背后的長(zhǎng)期投資價(jià)值。”柳軍表示。

    談及紅利風(fēng)格能否持續(xù)占優(yōu)，劉勇認(rèn)為，近年來(lái)，在政策鼓勵(lì)和上市公司治理水平提升等因素的影響下，上市公司分紅水平持續(xù)改善。2023年全年，A股上市公司現(xiàn)金分紅總額再創(chuàng)歷史新高。隨著上市公司現(xiàn)金分紅意愿不斷提升，紅利策略投資風(fēng)格有望迎來(lái)更大發(fā)展空間。

    “同時(shí)，紅利策略能否延續(xù)的本質(zhì)在于分子端國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面情況以及分母端無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的改善情況。從上述兩個(gè)維度判斷，目前紅利策略占優(yōu)或許沒(méi)有結(jié)束，甚至紅利策略將會(huì)成為近兩年的主流投資話題。”劉勇稱。