海外市場波動加劇 QDII基金業(yè)績表現(xiàn)分化

    本報記者 王寧

    近期，QDII（合格境內(nèi)機構投資者）基金收益出現(xiàn)明顯分化。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，本周以來截至8月15日，在全市場630多只QDII基金中，有超過300只QDII基金凈值實現(xiàn)浮盈，其中，逾百只產(chǎn)品浮盈在2%以上，部分產(chǎn)品浮盈更是超過4%。分類來看，實現(xiàn)浮盈的產(chǎn)品中，寬基類、半導體、信息科技和芯片等主題居多。對比來看，出現(xiàn)浮虧的產(chǎn)品則以原油、美國石油和全球商品為主題的居多。

    多位分析人士表示，導致本周QDII基金業(yè)績出現(xiàn)分化的主要原因，在于海外股票和期貨市場波動較大。

    以油氣類主題基金為例，銀河期貨大宗商品研究所高級研究員童川分析認為，近期原油供需基本面逐漸轉(zhuǎn)弱，地緣風險和宏觀情緒擾動放大是油價寬幅波動的主因。目前市場仍在關注全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)，以及美聯(lián)儲啟動降息的預期。短期來看，市場不確定性因素較多，各方驅(qū)動較難形成合力，油價大概率還將呈現(xiàn)寬幅震蕩格局。

    數(shù)據(jù)顯示，本周WTI原油在創(chuàng)出階段性80.16美元/桶高點后，期價持續(xù)維持下探態(tài)勢，截至8月15日記者發(fā)稿時，主力9月份合約報收于77美元/桶；與此同時，紐約黃金期價則維持高位運行，主力12月份合約持續(xù)在2500美元/盎司左右。

    東證衍生品研究院能源與碳中和資深分析師安紫薇向記者表示，國際油價此前表現(xiàn)偏強在于海外宏觀風險偏好驅(qū)動，但隨后海外市場宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳預期觸發(fā)油價開啟下跌態(tài)勢，國際油價短期難有較大反轉(zhuǎn)行情，市場核心關注點仍在供需基本面。

    “近日美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預期，引發(fā)市場對于原油未來需求下滑的擔憂，油價由此開啟下行行情。”中衍期貨投資咨詢部研究員王瑩補充表示，近期國際局勢動蕩，依然有繼續(xù)升級風險的可能，但從原油基本面格局來看，全球經(jīng)濟仍然處于下行趨勢中，需求走弱的預期是未來市場交易的主邏輯，預計國際油價有繼續(xù)破位可能。

    除油氣類主題QDII基金表現(xiàn)不佳外，包括美元債、全球消費和創(chuàng)新藥等主題產(chǎn)品，本周業(yè)績表現(xiàn)同樣欠佳，這些產(chǎn)業(yè)與海外市場經(jīng)濟呈現(xiàn)出高相關性。投資者短期該如何作好資產(chǎn)配置？在分析人士看來，加大對非杠桿資產(chǎn)的長期配置最佳。

    今年是大類資產(chǎn)高波動的一年，在王瑩看來，未來海外市場經(jīng)濟形勢與國際局勢仍然存在重大變數(shù)，投資者應降低杠桿、減少交易頻率，謹慎分析突發(fā)事件所帶來的風險，非杠桿交易可以考慮長線配置，等待宏觀經(jīng)濟回暖，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價格或有不錯表現(xiàn)。

    “國際油價震蕩中樞預計將緩慢下移。”童川表示，對于長線交易者而言，將受益于高油價的資產(chǎn)作為多頭配置價值已相對有限，建議關注下游產(chǎn)業(yè)鏈利潤變動，對利潤復蘇的板塊或資產(chǎn)進行多頭配置。