第二批新模式浮動管理費(fèi)率基金獲批 2只產(chǎn)品差異化設(shè)置升降檔閾值

    本報記者 昌校宇

    新模式浮動管理費(fèi)率基金迎擴(kuò)容。7月24日晚，《證券日報》記者從機(jī)構(gòu)處獲悉，包括華泰柏瑞制造業(yè)主題混合、東方紅醫(yī)療創(chuàng)新混合（QDII）、國泰優(yōu)質(zhì)核心混合等在內(nèi)的第二批12只新模式浮動管理費(fèi)率基金集體獲批，后續(xù)將擇機(jī)發(fā)行。

    與首批產(chǎn)品相比，此輪獲批的基金不僅包括全市場選股產(chǎn)品，還納入了高端裝備、醫(yī)藥、制造業(yè)等行業(yè)主題產(chǎn)品。華泰柏瑞基金和東方紅資產(chǎn)管理則對旗下2只產(chǎn)品的管理費(fèi)率升降檔閾值，進(jìn)行了差異化設(shè)置。

    本次旗下產(chǎn)品獲批的基金管理人中，國泰基金、華泰柏瑞基金、摩根資產(chǎn)管理、建信基金、中銀基金等5家機(jī)構(gòu)為首次申報；中歐基金、東方紅資產(chǎn)管理等7家機(jī)構(gòu)曾參與了首批新模式產(chǎn)品，此次為第二次申報。

    5月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《行動方案》）提出，建立與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動管理費(fèi)收取機(jī)制。

    國泰基金相關(guān)人士表示：“改革后的基金費(fèi)率體系強(qiáng)化了業(yè)績比較基準(zhǔn)的錨定作用，將管理人與投資者利益深度綁定。此外，基金產(chǎn)品開放運(yùn)作，通過不同持有期、不同收費(fèi)模式的機(jī)制，兼顧鼓勵長期持有與流動性管理的需求。”

    據(jù)悉，本次獲批的12只基金采用浮動管理費(fèi)率收取模式，在符合持有期要求的投資者贖回產(chǎn)品份額時，管理費(fèi)率主要根據(jù)產(chǎn)品持有期間業(yè)績表現(xiàn)與業(yè)績比較基準(zhǔn)的對比適用基準(zhǔn)檔（1.2%）、升檔（1.5%）或降檔（0.6%），通過將產(chǎn)品管理費(fèi)率水平與業(yè)績比較基準(zhǔn)直接掛鉤，來實(shí)現(xiàn)管理人與投資者利益深度綁定。

    需要注意的是，華泰柏瑞基金和東方紅資產(chǎn)管理對旗下2只產(chǎn)品的管理費(fèi)率升降檔閾值，進(jìn)行了差異化設(shè)置：在保持升檔閾值不變的前提下，將降檔閾值上調(diào)為跑輸業(yè)績基準(zhǔn)2個百分點(diǎn)，進(jìn)一步強(qiáng)化了對業(yè)績負(fù)偏離的約束。

    在華泰柏瑞基金相關(guān)人士看來，與此前浮動費(fèi)率基金和基金規(guī)模、持有時長或基金業(yè)績的簡單掛鉤不同，新模式浮動管理費(fèi)率基金將費(fèi)率細(xì)化至“單客戶、單份額”維度，實(shí)現(xiàn)了“千人千面”的差異化收費(fèi)。

    該人士認(rèn)為，新模式浮動管理費(fèi)率基金作為《行動方案》的重要實(shí)踐之一，實(shí)質(zhì)是將持有人收益率提升到核心位置，把基金管理費(fèi)率與投資者實(shí)際獲得的長期收益直接掛鉤，期望通過更科學(xué)、更緊密的“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”機(jī)制，在力爭為持有人創(chuàng)造可持續(xù)收益的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步與持有人實(shí)現(xiàn)互利共贏。

    不同于首批新模式浮動管理費(fèi)率基金均為全市場選股產(chǎn)品，本輪獲批的產(chǎn)品中有4只為聚焦行業(yè)或者主題的基金，這意味著新模式浮動管理費(fèi)率基金從全市場選股策略向更細(xì)分的主題型策略拓展，品類更加豐富，或能進(jìn)一步滿足不同投資者的多元投資需求。

    華泰柏瑞制造業(yè)主題混合便是其中代表。華泰柏瑞基金相關(guān)人士表示，作為全球格局中相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，中國制造業(yè)一直以來不乏優(yōu)質(zhì)企業(yè)，投資機(jī)會層出不窮，且受益于中國制造業(yè)高端化、智能化轉(zhuǎn)型，在我國由制造大國向制造強(qiáng)國轉(zhuǎn)變的過程中，大制造板塊或具有較大發(fā)展?jié)摿?。在投資層面，大制造板塊內(nèi)部子行業(yè)數(shù)量眾多且存在明顯差異，企業(yè)基本面扎實(shí)、估值相對合理，有較多可挖掘標(biāo)的。

    對于投資者如何選擇新模式浮動管理費(fèi)率基金，國泰基金相關(guān)人士建議，需要綜合考量基金公司和基金經(jīng)理的投資實(shí)力和投資理念，同時關(guān)注基金合同中列舉的管理費(fèi)收取的具體細(xì)則、產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)、投資范圍、投資者盈虧情況披露等信息，結(jié)合自身風(fēng)險承受能力理性選擇，從而更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。