中航飛機：前三季度凈利2.32億元 同比增長82.90%

    中航飛機（000768）10月29日晚間公布2018年三季報，1-9月，公司實現營業(yè)收入204.06億元，同比增長4.66%；歸母凈利潤2.32億元，同比增長82.90%；扣非凈利潤2.19億元，同比增長195.51%。對于業(yè)績增長，公司稱主要因報告期內交付的航空產品結構發(fā)生變化及公司財務費用支出減少所致。

    中航飛機是我國主要的大中型運輸機、轟炸機、特種飛機及民用渦槳支線飛機制造商，是國際市場重要的運輸機和民用渦槳支線飛機供應商之一，是飛機起落架系統(tǒng)、剎車制動系統(tǒng)的重要供應商，是C919、ARJ21、AG600以及國外民用飛機的重要供應商。目前已形成了軍機、民機、航空零部件和國際轉包四大支柱業(yè)務，根據全年交付規(guī)律，下半年將為產品交付的密集期，交付節(jié)奏與數量或將進一步提升，公司全年業(yè)績有望繼續(xù)維持穩(wěn)定較快增長。

    中信建投證券研報預計，我國未來需要10個以上的運輸機團、400架以上的運-20系列飛機才能滿足在亞洲地區(qū)執(zhí)行任務的需求。若以10億元的單價計算，未來20年運20新增市場空間將達到4000億元左右。當前運20已經逐漸步入量產階段，我們預計早期運20年產量約在8-10架范圍內，有能力為中航飛機提供百億左右的年均業(yè)績貢獻。