TWS智能耳機業(yè)務(wù)助推業(yè)績持續(xù)攀升 歌爾股份預(yù)計全年凈利同比增35%-55%

    ■本報記者 趙彬彬

    見習記者 王僖

    10月23日晚間，歌爾股份披露三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入241.34億元，同比增長56.23%。

    公司方面在接受《證券日報》采訪時表示，這主要得益于公司2019年智能無線耳機和智能穿戴業(yè)務(wù)發(fā)展順利。報告顯示，前三季度，公司智能聲學整機貢獻收入高達94.6億元，同比增長近139%。

    此外，歌爾股份于近日公告稱，擬回購公司股份，用于后期實施員工持股計劃或者股權(quán)激勵計劃，本次回購金額不低于5億元，不超過10億元。公司方面表示，在5G時代引領(lǐng)新一輪市場機會背景下，公司將做好內(nèi)部利益機制調(diào)整，以促進公司的長遠發(fā)展。

    受益TWS耳機業(yè)務(wù)發(fā)展

    關(guān)注智能手機及相關(guān)配套智能設(shè)備的人都會注意到近兩年耳機領(lǐng)域的快速變化。“果粉”劉先生在2017年9月份蘋果推出第一代AirPods時就率先入手，“如果說當初AirPods是引領(lǐng)真無線耳機潮流的潮品，這兩年特別是今年以來，感覺真無線耳機已經(jīng)成為爆品，或者說成了新品手機的標配。”劉先生對《證券日報》記者表示。

    作為全球聲學器件領(lǐng)先企業(yè)，歌爾股份也在一定程度上成為TWS耳機（即“雙耳真無線智能耳機”）爆發(fā)式發(fā)展的見證者和受益者。

    歌爾股份三季報數(shù)據(jù)顯示，前三季度，以TWS智能耳機為主的智能聲學整機業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入94.59億元，占公司整體營收比重較半年報時的38.33%進一步提升至39.19%。由此推動公司前三季度凈利潤同比增長15.04%，達到9.85億元，前三季度扣非凈利潤達10.87億元，同比增長62.33%

    公司方面判斷，這一發(fā)展趨勢至少在年內(nèi)仍將持續(xù)，預(yù)計全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.71億元至13.45億元，同比增長35%至55%。

    公司相關(guān)負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，TWS耳機行業(yè)目前正處于快速成長期，單品價格較高，行業(yè)利潤率較高，技術(shù)升級空間大，且TWS耳機技術(shù)延伸性好，有望帶動智能家居、汽車電子等周邊產(chǎn)品發(fā)展，前景廣闊。根據(jù)拓墣產(chǎn)業(yè)研究院的預(yù)測，2020年全球TWS市場規(guī)模將達到110億元，2019年至2020年的增速分別為40%、47%。

    為把握新的發(fā)展機遇，歌爾股份于9月10日公告了發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券方案，擬募資40億元投資雙耳真無線智能耳機項目、AR/VR及相關(guān)光學模組項目、青島研發(fā)中心項目，進一步完善加碼公司在聲、光、電領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，鞏固市場領(lǐng)先地位，為客戶提供耳機整體解決方案。

    民生證券認為，公司積極擴產(chǎn)新產(chǎn)線，隨著新產(chǎn)線良率逐漸爬坡，預(yù)計利潤率有望持續(xù)提升。同時，安卓陣營TWS逐漸放量，歌爾股份作為安卓陣營TWS耳機代工絕對主力供應(yīng)商，將持續(xù)受益行業(yè)增長浪潮。此外，隨著5G商用到來，VR、AR行業(yè)有望迎來增長拐點，歌爾股份作為國內(nèi)布局最早以及技術(shù)儲備最多的終端生產(chǎn)商，從聲學到光學以及整機生產(chǎn)，為客戶做到全產(chǎn)業(yè)鏈的配套服務(wù)，有望率先受益行業(yè)爆發(fā)。

    回購股份蓄力發(fā)展

    值得注意的是，就在歌爾股份發(fā)布三季報前兩天，公司公告了實控人姜濱減持和公司股份回購事宜，引發(fā)了市場熱議。

    10月21日晚間，公司披露公告稱，實控人姜濱計劃自公告之日起十五個交易日后的六個月內(nèi)以集中競價方式減持公司股份3245.1萬股，不超過公司總股本的1%。對此，公司有關(guān)人士表示，實控人減持主要是用于償還股權(quán)質(zhì)押融資貸款及個人資金需求。

    《證券日報》記者了解到，截至10月15日最新一次股份解除質(zhì)押完成后，姜濱所持上市公司股份累計被質(zhì)押股份占其所持公司股份的比例為45.13%，占公司總股本的比例為6.96%。而此次姜濱減持股份所得有助于其進一步減少質(zhì)押規(guī)模，減少公司質(zhì)押風險。

    此外，公告指出，姜濱計劃以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓其持有的近6000萬股（占公司總股本的比例1.84%）股權(quán)給公司一致行動人公司總裁姜龍。根據(jù)公司10月23日晚間公告的關(guān)于回購股份事項前十名股東持股信息，此番股權(quán)調(diào)整后，姜龍的持股比例將從此前的3.16%提高至5%。公司內(nèi)部人士表示，通過內(nèi)部股權(quán)調(diào)整，姜龍的總裁位置會進一步鞏固，實現(xiàn)深度利益綁定。

    至于公司公告的5億元至10億元的回購方案，公司方面表示，回購公司部分股份主要用作員工持股計劃或股權(quán)激勵計劃，其目的就是在市場向好、行業(yè)回暖和新一輪市場機遇來臨時，進一步完善公司長效激勵機制，充分調(diào)動公司核心及骨干人員的積極性，有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結(jié)合在一起，促進公司的長遠發(fā)展。

    但值得注意的是，一邊回購一邊減持的操作，也使得歌爾股份在10月24日收到了深交所下發(fā)的關(guān)注函，深交所要求公司補充說明本次回購股份的必要性，是否影響公司正常的債務(wù)兌付及生產(chǎn)經(jīng)營，以及回購計劃是否存在配合股東減持及可交債換股的動機等問題。