南方航空發(fā)行不超160億可轉(zhuǎn)債 擬買飛機提高運力

    南方航空（600029）5月14日晚間公告，公告擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募資總額不超過160億元，擬用于飛機購置、航材購置及維修項目（106億元），引進備用發(fā)動機（6億元）及補充流動資金（48億元）等。

    隨著南方航空機隊規(guī)模和專業(yè)人員隊伍的快速發(fā)展，公司航空營運能力逐步提高，在市場中的競爭地位也不斷提高，帶動公司營業(yè)收入規(guī)模持續(xù)提升，2017年度、2018年度、2019年度及2020年一季度，營業(yè)收入分別為1275億元、1436億元、1543億元及211億元。

    由于航空運輸業(yè)企業(yè)盈利能力受市場需求、燃油價格、匯率等諸多因素影響，南方航空2017年度、2018年度以及2019年度公司歸屬于母公司股東的凈利潤分別為59.1億元、29.8億元以及26.5億元，其中2018年度凈利潤有所下滑主要是受到匯率和燃油價格波動的影響所致。

    2020年1月下旬起，受新冠肺炎疫情影響，旅客出行需求驟減，航空業(yè)整體受到明顯沖擊，南方航空一季度出現(xiàn)虧損。但自2020年3月起，隨著國內(nèi)疫情的不斷緩解及復工復產(chǎn)的穩(wěn)步推進，南方航空及時調(diào)整運力投入并恢復部分航班，其主要經(jīng)營數(shù)據(jù)有望逐漸得到恢復。

    根據(jù)全國民航工作會議文件，中國民航近10年旅客運輸量年均增速達11%，但人均乘機僅0.47次，而美國人均乘機基本穩(wěn)定在2.3~2.7次，相當于中國的5~6倍。未來一段時期我國民航運輸市場將繼續(xù)保持中高速增長，發(fā)展空間依然巨大。國際航空運輸協(xié)會預計，到2036年，中國航空客運總量將達到15億人次，巨大的市場潛力給我國航空公司遠期運力規(guī)模帶來了穩(wěn)定的增長空間，也對航材配置以及維修保養(yǎng)等航空運輸配套保障能力提出了更高的要求。

    據(jù)了解，南方航空飛機購置項目擬引進的11架飛機均已取得行業(yè)主管部門的批復。航材購置及維修項目不涉及審批及備案。項目投資總額為216.86億元，投資方向包括市場主流機型的飛機購置、高價周轉(zhuǎn)件購置、飛機和發(fā)動機及航材維修維護等，擬使用募集資金投入106億元。

    據(jù)南方航空介紹，基于公司歷史機隊運營數(shù)據(jù)，經(jīng)初步測算，在引進11架飛機后，每個完整年度將為公司合計增加營業(yè)收入約19億元。此外，本次使用部分募集資金用于航材購置及維修，將提高公司的運營效率，增強航空運輸安全性和航班準點率，該部分不直接產(chǎn)生效益。

    隨著南方航空機隊規(guī)模的逐漸擴大，公司所需保有的備用發(fā)動機數(shù)量也隨之上升。保有合理的備用發(fā)動機的數(shù)量，可以避免隨機發(fā)動機發(fā)生故障而影響整個機隊的正常運營。南方航空稱，本次募集資金中的6億元用于購置備用發(fā)動機將有利于進一步保障整個機隊的有效運營，有利于提高飛機利用率，降低單位飛機成本。

    伴隨機隊規(guī)模、航線網(wǎng)絡規(guī)模的擴大，南方航空生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需求也隨之上升。同時，受新冠肺炎疫情影響，民航業(yè)市場需求受到較大沖擊。2020年一季度民航業(yè)共完成運輸總周轉(zhuǎn)量165.2億噸公里，旅客運輸量7407.8萬人次，同比分別下降46.6%和53.9%，本次疫情對民航業(yè)的整體流動性以及抗風險能力均提出較大挑戰(zhàn)。

    南方航空表示，通過本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，將顯著增強公司的資本實力，為公司后續(xù)業(yè)務的發(fā)展提供必要的資金支持，有利于降低流動性風險，提升公司的抗風險能力，并鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的核心競爭優(yōu)勢。并將進一步提升公司的運輸服務能力和安全保障能力，優(yōu)化機隊結構，更好地滿足我國，特別是粵港澳大灣區(qū)日益增長的航空運輸需求，并提升公司的資本實力以及抗風險能力，鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的核心競爭優(yōu)勢。

    本次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金到位后，南方航空的資本金實力將得到進一步提升，資本結構更加穩(wěn)鍵，營運資金更加充沛，有利于提升公司流動性、降低財務風險。隨著募集資金投資項目效益的逐步釋放，公司的盈利能力將得到提升，有利于增強公司的綜合競爭力。