回復審核中心意見落實函 綠的諧波稱掌握自主核心技術

    綠的諧波日前回復了科創(chuàng)板上市審核中心意見落實函。公司表示掌握了精密諧波減速器的自主核心技術?？鄢l(fā)行費用后，公司此次擬使用募集資金約5.46億元，投資年產50萬臺精密諧波減速器項目、研發(fā)中心升級建設項目。

    存在差距

    綠的諧波表示，相比國外領先企業(yè)，公司諧波減速器產品在物理機理和設計開發(fā)方面采用不同的技術路線，掌握了精密諧波減速器的自主核心技術。技術路線不存在互相迭代的關系，但在規(guī)模制造、實驗測試及應用經驗、應用領域研究等方面，公司與國外領先企業(yè)存在一定差距。

    2017年至2019年，公司營業(yè)收入分別為17570.21萬元、21953.4萬元和18590.1萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4858.63萬元、6506.69萬元和5847.83萬元。研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為9.2%、11.39%和13.04%。

    公司核心產品是精密諧波減速器，其最大的下游應用領域為工業(yè)機器人。近年來，工業(yè)機器人行業(yè)快速發(fā)展。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2016年-2018年中國工業(yè)機器人產量分別為7.24萬臺、13.11萬臺、14.76萬臺，復合增長率達到42.8%。截至2020年4月30日，公司諧波減速器產品尚未交貨的在手訂單數(shù)量為4.34萬臺。1-4月，公司諧波減速器新增訂單3.76萬臺，相較上年同期的2.81萬臺有所回升。

    報告期各期，公司資產負債率分別為19.11%、10.10%和13.51%?？傮w看，公司資產負債率較低，償債能力良好，營運資金能夠滿足清償?shù)狡趥鶆盏男枨?，資產流動性以及短期償債能力較強。公司面臨的流動性風險較低。

    公司預計2020年上半年營業(yè)收入為7839.53萬元至8637.43萬元，同比增長1.59%至11.93%；毛利為3272.03萬元至3972.03萬元，同比增長11.66%至35.55%；歸屬于母公司股東的凈利潤為2272.82萬元至3272.82萬元，同比增長90.91%至174.91%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為694.66萬元至1694.66萬元，同比增長12.48%至174.4%。

    鞏固主業(yè)

    本次擬公開發(fā)行股份不超過3010.42萬股，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于25%。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，不涉及股東公開發(fā)售股份。公司可以就本次發(fā)行安排超額配售選擇權，是否安排超額配售選擇權及超額配售選擇權的具體內容由公司與主承銷商在發(fā)行方案中確定。采用超額配售選擇權發(fā)行股票數(shù)量不得超過首次公開發(fā)行股票數(shù)量的15%。

    本次募集資金全部用于與公司主營業(yè)務相關的項目。募集資金扣除發(fā)行費用后合計約5.46億元，將用于年產50萬臺精密諧波減速器項目、研發(fā)中心升級建設項目。其中，年產50萬臺精密諧波減速器項目擬投入募集資金約4.81億元，研發(fā)中心升級建設項目擬投入募集資金約6536.78萬元。

    年產50萬臺精密諧波減速器項目是公司利用掌握的核心技術，對現(xiàn)有主要產品諧波減速器的產能提升項目。公司通過本項目的建設，擴大生產場地，增加新的生產作業(yè)線，增添生產設備，加強智能化建設，公司諧波減速器的產能將得到較大提升，品質和可靠性進一步提高。

    研發(fā)中心升級建設項目致力于創(chuàng)新諧波傳動技術，改進生產工藝，提高生產效率，研制出適應不同領域的諧波減速器，實現(xiàn)精密諧波減速器品質與性能的提升。建設內容包括研發(fā)中心、實驗中心以及檢測中心。通過本項目的建設，公司將進一步發(fā)展和完善現(xiàn)有的諧波減速器技術，滿足國內機器人產業(yè)發(fā)展的需要，推進諧波傳動技術發(fā)展，使公司諧波減速器產品的各項性能指標始終處于國內領先水平。

    公司表示，實施募投項目可以提高公司的生產能力和技術創(chuàng)新能力，保持并提升公司的競爭地位。同時，有利于擴大公司的業(yè)務規(guī)模，提升產品品質，增強競爭優(yōu)勢。

    防范風險

    招股說明書顯示，公司存在市場競爭加劇的風險、下游行業(yè)發(fā)展不及預期帶來的經營風險、毛利率波動風險、產品銷售價格下降風險、公司機電一體化發(fā)展不及預期對公司生產經營發(fā)展帶來的風險、公司與主要經銷商蘇州東茂的合作風險、存貨余額較高風險、疫情影響正常生產經營的風險。

    公司境外的波減速器客戶主要來自于丹麥、瑞士和韓國，其在手訂單可以繼續(xù)履行并正常發(fā)貨，本年新增境外客戶減速器訂單0.95萬臺，與去年同期0.86萬臺相比差異較小。由于海外疫情防控趨勢尚不明朗，海外客戶向公司采購情況存在一定不確定性。上述情形可能對公司的短期業(yè)績產生一定影響，具體影響程度取決于疫情防控的進展情況、持續(xù)時間以及各國防控政策的實施情況。

    報告期內，公司的綜合毛利率分別為47.08%、48.83%和49.37%，處于較高水平。公司表示，市場環(huán)境變化、產品銷售價格下降、原輔材料價格波動、用工成本上升等因素可能導致綜合毛利率水平下降。

    報告期內，公司主要產品諧波減速器的平均銷售價格分別為1922.79元/臺、1885.13元/臺、1631.95元/臺，呈下降態(tài)勢。對于諧波減速器產品價格下降的原因，公司表示，產品結構中小型諧波減速器占比上升。同時，公司結合下游需求、市場情況調整了產品零售價格。如果未來主要產品銷售價格繼續(xù)下降，但產品成本不能保持同步下降，將會對公司業(yè)績造成不利影響。