業(yè)績預(yù)告暴增 股價卻跌停！投資寧德時代大賺18億 長安汽車發(fā)生了什么？

    長安汽車7月14日晚間發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計公司2020年上半年凈利潤20億-30億元，同比增長189.28%-233.93%，實現(xiàn)扭虧為盈。7月15日，長安汽車放量跌停，收報11.87元，全天成交逾15億元。

    盤后交易數(shù)據(jù)顯示，長安汽車當(dāng)日遭機(jī)構(gòu)資金、北向資金凈賣出。其中，四個機(jī)構(gòu)席位合計賣出4.19億元。深股通專用席位買入1.14億元，同時賣出1.48億元，凈賣出3382萬元。

    業(yè)內(nèi)人士表示，雖然凈利潤大幅增加，但扣除非經(jīng)常性損益項目貢獻(xiàn)的利潤后，公司凈利潤虧損幅度較上年同期進(jìn)一步擴(kuò)大，低于市場此前預(yù)期，是公司股價表現(xiàn)不佳的主要原因。

    投資寧德時代賺18億

    長安汽車凈利潤同比大幅增加的原因，與三筆非經(jīng)常性損益項目緊密相關(guān)。

    1、全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司引入戰(zhàn)略投資者，公司放棄增資優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約21億元；

    2、出售長安標(biāo)致雪鐵龍汽車有限公司股權(quán)，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約14億元；

    3、公司持有的寧德時代股票股價上漲，增加歸屬于上市公司股東的凈利潤約17.75億元。

    值得注意的是，上述三項非經(jīng)常性損益項目累計貢獻(xiàn)利潤達(dá)52.75億元之多。但如果扣除上述三項非經(jīng)常損益，長安汽車2020年上半年經(jīng)營業(yè)績?nèi)杂?2.75億元-32.75億元的虧損，虧損額與去年同期相比進(jìn)一步擴(kuò)大，低于市場此前預(yù)期。

    2017年11月1日，公司發(fā)布了擬以收購鎮(zhèn)江德茂海潤股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“鎮(zhèn)江德茂海潤基金”）基金份額的方式投資寧德時代公告。根據(jù)公告，公司以5.19億元收購招商財富持有的鎮(zhèn)江德茂海潤基金4.9億元的實繳合伙份額。收購?fù)瓿珊螅L安汽車成為鎮(zhèn)江德茂海潤基金有限合伙人，持有32.67%的合伙份額。

    2017年6月，鎮(zhèn)江德茂海潤基金與寧德時代及其實際控制人曾毓群、李平簽訂《寧德時代新能源科技股份有限公司之股份認(rèn)購協(xié)議》，由鎮(zhèn)江德茂海潤基金以43.48元/股認(rèn)購寧德時代股份2300萬股，持股比例為1.18%，全部股份認(rèn)購款為人民幣10億元。海潤基金持有寧德時代的限售股已在2020年6月29日期滿解禁。

    長安汽車出售長安標(biāo)致雪鐵龍汽車有限公司股權(quán)也獲益不菲。2019年12月30日，長安汽車與寶能汽車全資子公司前海銳致簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將所持有的長安PSA50%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給前海銳致，轉(zhuǎn)讓金額為16.3億元。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，長安汽車不再持有長安PSA的股權(quán)。

    6月銷售增長遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平

    2019年，長安汽車實現(xiàn)營業(yè)總收入705.95億元，同比增長6.48%；歸屬上市公司股東的凈利潤虧損高達(dá)26.47億元，同比大跌488.81%。這是長安汽車自上市以來，歸母凈利潤首次出現(xiàn)虧損。

    對于2019年歸母凈利潤銳減，長安汽車在公告中表示，主要是來自合聯(lián)營企業(yè)的投資收益下降所致。

    2020年一季度，長安汽車受益于新能源資產(chǎn)處置事宜影響，實現(xiàn)整體盈利，扣除該影響后，實際汽車銷售經(jīng)營端仍然面臨一定壓力，主要為疫情背景下規(guī)模下行及費用壓力所致，同時合資板塊投資收益也出現(xiàn)一定虧損。

    根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年上半年國內(nèi)汽車市場銷量同比下降16.9%。而根據(jù)公司產(chǎn)銷快報，長安汽車6月單月實現(xiàn)銷量19.40萬輛，同比增長38%，顯著超越行業(yè)。1-6月累計銷量83.1萬輛，同比增長1.3%。

    但具體來看，長安汽車主營業(yè)務(wù)板塊上半年表現(xiàn)不一。長安福特上半年銷量累計銷量為9.74萬輛，同比增長29.7%，但合資車企長安馬自達(dá)上半年銷量5.6萬輛，同比下滑8.4%。長安汽車的自主板塊中只有生產(chǎn)CS產(chǎn)品系列的合肥長安實現(xiàn)增長，重慶長安和河北長安則均出現(xiàn)兩位數(shù)銷量下滑。主營業(yè)務(wù)尚處在轉(zhuǎn)折期，還未實質(zhì)性扭轉(zhuǎn)。

    今年6月初，長安汽車總裁朱華榮接棒任職董事長。7月13日，長安汽車推出限制性股票激勵計劃，擬向不超過1292名對象（包括董事、高管、中干及核心骨干）授予不超過9500萬股限制性股票，約占當(dāng)前公司總股本的1.98%，其中首次授予7890.49萬股，占本計劃授予總量的83.06%。授予價格為每股6.66元。

    2016年，長安汽車曾首次推出股票期權(quán)激勵計劃，后來由于遭遇車市持續(xù)低迷，業(yè)績沒有達(dá)標(biāo)導(dǎo)致未能行權(quán)。中信建投證券指出，長安自主CS系列今年以來表現(xiàn)持續(xù)良好，再疊加全新UNI車型以及福特新一輪產(chǎn)品周期，本次A股限制性股票激勵計劃有望逐步實現(xiàn)。