?母嬰市場(chǎng)景氣度日益提升 寶寶樹集團(tuán)獲國投證券“買入”評(píng)級(jí)

    本報(bào)訊 近日，國投證券發(fā)布研究報(bào)告，首次給予寶寶樹集團(tuán)（1761.HK）“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)2.00港元，潛在上升空間57%。國投證券表示，國家人口政策及鼓勵(lì)生育氣氛提振下，母嬰市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)，景氣度日益提升，寶寶樹作為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，2021年上半年預(yù)期業(yè)績(jī)能延續(xù)去年下半年強(qiáng)勢(shì)，品牌價(jià)值母嬰行業(yè)位居第一，增長(zhǎng)動(dòng)力持續(xù)升級(jí)。

    報(bào)告指出，寶寶樹以強(qiáng)大的社交功能和優(yōu)質(zhì)豐富內(nèi)容為支撐，是多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)母嬰平臺(tái)之中最受年輕人歡迎的平臺(tái)，2020年月活躍用戶總數(shù)1.03億，為行業(yè)之首，且高收入、中等收入用戶遠(yuǎn)超行業(yè)平均值。

    寶寶樹當(dāng)前的主要業(yè)務(wù)分別是廣告業(yè)務(wù)及電商業(yè)務(wù)。2020下半年走過新冠疫情之后，寶寶樹就廣告業(yè)務(wù)實(shí)施兩大改善策略，包括優(yōu)化自助廣告服務(wù)及擴(kuò)大國內(nèi)及泛母嬰的客戶群，總收入較上半年增長(zhǎng)26%，毛利率亦較上半年增長(zhǎng)高達(dá)111%，其中廣告整體收入較上半年上漲42.7%。

    得益于積極推動(dòng)自助廣告服務(wù)，2020年寶寶樹廣告商數(shù)目較2019年同期大幅上升361%。依托寶寶樹大數(shù)據(jù)平臺(tái)，自助廣告模式能夠覆蓋多種需求場(chǎng)景，讓客戶自主選定合適資源及投放時(shí)間，能夠精準(zhǔn)鎖定月齡、地理位置、城市及設(shè)備需求投放，還能夠讓客戶自主競(jìng)價(jià)獲得廣告位，按照點(diǎn)擊收費(fèi)，獲取更高投放效率。國投證券在研報(bào)中指出，自助廣告服務(wù)模式的三大運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)指標(biāo)強(qiáng)勁，預(yù)期2021上半年表現(xiàn)夯實(shí)，相信將成為未來增長(zhǎng)的重要催化劑。

    電商方面，寶寶樹利用自身優(yōu)質(zhì)的用戶基礎(chǔ)，建造自運(yùn)營(yíng)電商模式，豐富產(chǎn)品的多元化，與母嬰行業(yè)主要品牌展開合作，通過“母嬰第一單”打造場(chǎng)景營(yíng)銷，大幅提升用戶購物體驗(yàn)，2020年寶寶樹電商用戶復(fù)購率高達(dá)40.3%。

    鑒于過往的成功案例，2021年寶寶樹重新開展C2M業(yè)務(wù)作為下半年電商重點(diǎn)戰(zhàn)略之一，展望下半年有雙十一、雙十二等傳統(tǒng)電商大節(jié)，借此提升天貓相關(guān)平臺(tái)的轉(zhuǎn)化率，預(yù)期下半年將會(huì)在市場(chǎng)大力推動(dòng)銷售。

    展望未來運(yùn)營(yíng)策略，今明兩年寶寶樹將新業(yè)務(wù)集中于C2M自有品牌產(chǎn)品的落地，以及孕產(chǎn)服務(wù)護(hù)理類的服務(wù)上。目前，孕產(chǎn)服務(wù)已經(jīng)在寶寶樹孕育APP核心位置布局，可見寶寶樹對(duì)該項(xiàng)服務(wù)的信心及憧憬。在運(yùn)營(yíng)規(guī)劃上，寶寶樹將打造基于平臺(tái)基礎(chǔ)上往產(chǎn)后、0-6歲階段深入延伸，通過升級(jí)形式實(shí)現(xiàn)做好自身的運(yùn)營(yíng)及流量建立，以效果廣告達(dá)成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

    國投證券認(rèn)為，寶寶樹自助廣告業(yè)務(wù)及電商的快速發(fā)展，將可建立一個(gè)完善、品效合一的營(yíng)銷閉環(huán)，且寶寶樹目前財(cái)務(wù)資源充裕，預(yù)計(jì)2021-2022年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)45%、102%，毛利同比增長(zhǎng)73%、146%，足以支撐寶寶樹未來進(jìn)行行業(yè)整合或縱橫向拓展，充分挖掘過萬億的母嬰市場(chǎng)。（記者 李喬宇）

（編輯 田冬）