多家創(chuàng)新藥企迎盈利拐點(diǎn)

    本報(bào)記者 許林艷

    東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日下午4時(shí)，已有24家創(chuàng)新藥企業(yè)發(fā)布2025年業(yè)績快報(bào)，其中19家歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長，占比達(dá)79.17%。

    其中，百濟(jì)神州有限公司（以下簡稱“百濟(jì)神州”）2025年首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，歸母凈利潤達(dá)14.22億元；深圳微芯生物科技股份有限公司（以下簡稱“微芯生物”）2025年歸母凈利潤為5107.57萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

    “國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)盈利拐點(diǎn)已初步顯現(xiàn)，頭部企業(yè)盈利確定性較強(qiáng)。但行業(yè)分化明顯，全行業(yè)尚未真正擺脫虧損周期，整體仍處于虧損收窄、頭部突圍、整體向好但基礎(chǔ)尚不牢固的恢復(fù)期。”巨豐投顧高級(jí)投資顧問于曉明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    具體來看，百濟(jì)神州2025年交出了一份高分答卷。2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入382.05億元，同比增長40.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤14.22億元。報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品收入為377.70億元，同比增長39.9%。

    百濟(jì)神州方面對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公司在全球擁有近6000名從事臨床開發(fā)和生產(chǎn)的員工，這讓公司基本無需依賴CRO模式，在保持高質(zhì)量的前提下，以更快的速度、更低的成本開發(fā)藥物。公司全球研發(fā)“快車道”是推動(dòng)研發(fā)投資帶來卓越回報(bào)的重要助力。

    微芯生物同樣取得優(yōu)異成績。2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入9.10億元，同比增長38.24%；歸母凈利潤為5107.57萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。微芯生物表示，報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品西格列他鈉商業(yè)化成效顯著，銷售收入同比增長122%左右。

    上海誼眾藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“上海誼眾”）發(fā)布的2025年業(yè)績快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收3.17億元，同比增長82.72%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6413.20萬元，同比增長819.42%。上海誼眾表示，公司核心產(chǎn)品注射用紫杉醇聚合物膠束于2025年正式納入《國家醫(yī)保藥品目錄》，在市場準(zhǔn)入與用藥人數(shù)上大幅提高，帶動(dòng)了公司全年?duì)I收與利潤增長。

    “政策紅利的持續(xù)釋放，是行業(yè)企業(yè)業(yè)績增長的重要助推因素。醫(yī)保目錄動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制顯著縮短了新藥從獲批到覆蓋的周期，近八成創(chuàng)新藥能在兩年內(nèi)進(jìn)入醫(yī)保，加速了商業(yè)化落地。”無錫醫(yī)庫軟件科技有限公司董事長涂宏鋼說。

    行業(yè)整體向好發(fā)展，也不斷吸引資本目光。開源證券研報(bào)顯示，2025年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資額達(dá)638.82億美元，同比增長10.13%。從國內(nèi)來看，醫(yī)療健康領(lǐng)域一級(jí)市場融資回暖更為明顯，2025年全年投融資總額達(dá)737.77億元，同比增長39.05%；中國新藥申報(bào)IND數(shù)量2025年達(dá)2175個(gè)，同比增長8.8%。

    “亮眼成績單雖令人振奮，但創(chuàng)新藥企仍需警惕研發(fā)不確定性與市場競爭加劇的挑戰(zhàn)，持續(xù)修煉內(nèi)功仍是企業(yè)長久生存與發(fā)展之道。”涂宏鋼表示，隨著商保目錄擴(kuò)容與AI賦能研發(fā)，創(chuàng)新藥企有望在2026年及之后持續(xù)釋放盈利潛力，真正實(shí)現(xiàn)從“跟跑”到“領(lǐng)跑”的跨越。