抓住低利率黃金時(shí)機(jī) 銀行提速“補(bǔ)血”又“補(bǔ)水”

    進(jìn)入4月，商業(yè)銀行補(bǔ)充資本似有提速跡象。

    4月8日，山東銀保監(jiān)局批復(fù)威海銀行H股上市計(jì)劃，同時(shí)還批復(fù)兩家銀行分別發(fā)行30億元永續(xù)債。同日，南京銀行百億元定增獲監(jiān)管放行。

    在加緊“補(bǔ)血”的同時(shí)，上證報(bào)記者注意到一個(gè)新的市場(chǎng)動(dòng)向：商業(yè)銀行也在抓緊“補(bǔ)水”，金融債發(fā)行正在放量增長(zhǎng)。有上市銀行人士表示，該行正抓住低利率窗口期，加大小微金融債發(fā)行。數(shù)據(jù)顯示，今年商業(yè)銀行發(fā)行金融債規(guī)模較去年同期大增超五成。

    二級(jí)資本債發(fā)行大幅縮量

    在信貸業(yè)務(wù)拓展及資本監(jiān)管指標(biāo)約束下，商業(yè)銀行仍需補(bǔ)充大量資本。目前，商業(yè)銀行可通過上市、定增、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級(jí)資本債等多個(gè)渠道補(bǔ)充資本。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年已有兩家銀行尋求通過IPO補(bǔ)充資本金：一是剛獲批H股上市的威海銀行；二是剛遞交A股招股說明書的廣東順德農(nóng)商行。

    定增方面，桂林銀行定增37億元?jiǎng)偼瓿桑暇┿y行百億元定增雖一波三折但終獲監(jiān)管放行。

    永續(xù)債是去年推出的資本金補(bǔ)充工具，可補(bǔ)充銀行一級(jí)資本，目前發(fā)行也進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年已有6家銀行發(fā)行永續(xù)債，規(guī)模超過1300億元，發(fā)行成本也低于去年。

    今年二級(jí)資本債發(fā)行規(guī)模大幅下降。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日，僅有5家銀行發(fā)行了34億元，另有長(zhǎng)沙銀行的80億元和西安銀行的40億元在路上，而去年同期已有13家銀行發(fā)行了大約2300億元。

    有分析認(rèn)為，因今年進(jìn)一步加大不良資產(chǎn)處理，中小銀行資本金仍會(huì)承受較大壓力。從已披露年報(bào)的A股上市銀行來(lái)看，資本充足率各級(jí)數(shù)據(jù)都達(dá)標(biāo)，但也有不少銀行指標(biāo)出現(xiàn)下降。2019年年報(bào)顯示，鄭州銀行、民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行的核心一級(jí)資本充足率都較上年有所下降。

    興業(yè)研究分析師郭益忻在其最新報(bào)告中的結(jié)論是，截至2019年年末，銀行資本缺口有進(jìn)一步放大的趨勢(shì)。資本內(nèi)生積累能力趨弱，規(guī)模擴(kuò)張受到制約，價(jià)格改善相當(dāng)有限，而受疫情影響，利潤(rùn)生成的進(jìn)度也會(huì)有一定程度的減緩。為支持未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展，持續(xù)的資本補(bǔ)充依舊必不可少。

    由此，中小銀行補(bǔ)資本近期再獲監(jiān)管支持。國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)最新會(huì)議指出，下一階段要采取多種有效方式加大中小銀行資本補(bǔ)充力度，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)和信貸投放能力。

    低利率環(huán)境下銀行加碼“補(bǔ)水”

    除了補(bǔ)充資本金，今年一個(gè)新的市場(chǎng)動(dòng)向是，商業(yè)銀行金融債發(fā)行有加碼之勢(shì)。

    數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行金融債（含綠色金融債和三農(nóng)債）在3月出現(xiàn)放量。截至4月9日，今年金融債發(fā)行規(guī)模超過1700億元，較去年同比大增56%。利率也低于去年，將近一半債券利率低于3%。具體來(lái)看，這些金融債發(fā)行主體主要是中小銀行，也不乏中信銀行、民生銀行等股份制銀行，基本都是小微企業(yè)金融債券（下稱小微債），信用等級(jí)大多在3A級(jí)。

    東方金誠(chéng)近期一份報(bào)告預(yù)測(cè)，3月是金融債發(fā)行季節(jié)性高峰，在當(dāng)前低利率市場(chǎng)環(huán)境以及政策支持下，3月金融債發(fā)行規(guī)模有望突破歷史峰值。

    小微債專項(xiàng)用于發(fā)放小微企業(yè)貸款。其一大背景是，當(dāng)前監(jiān)管部門正著力疏通金融體系流動(dòng)性向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道。

    由于流動(dòng)性寬松，貨幣市場(chǎng)利率持續(xù)保持低位，近期不少商業(yè)銀行瞅準(zhǔn)這一時(shí)機(jī)配置低成本同業(yè)負(fù)債以增強(qiáng)流動(dòng)性。

    浙商銀行首席財(cái)務(wù)官景峰此前透露，該行將抓住低利率窗口，加速推動(dòng)中長(zhǎng)期債券發(fā)行，2月已發(fā)行小微三年期金融債，近期進(jìn)一步加快小微債發(fā)行力度。據(jù)悉，該行8日剛完成一筆150元的小微金融債發(fā)行，利率為2.5%，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為2.68倍。