消金機構拓寬多元化融資渠道 超八成持牌消金獲同業(yè)拆借資格

    本報記者 李冰

    日前，平安消費金融有限公司（下稱：平安消金）正式獲批進入全國銀行間同業(yè)拆借市場。

    近年來，消費金融機構融資渠道不斷拓寬，包括同業(yè)拆借、股東增資、信貸資產證券化、銀團貸款等多種方式。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，目前包括平安消金在內，已經獲得同業(yè)拆借資格的消費金融機構有26家，包括馬上消費金融、招聯(lián)消費金融、捷信消費金融、中郵消費金融等。綜合計算，有超八成持牌消費金融機構獲得該融資渠道。

    中央財經大學中國互聯(lián)網(wǎng)經濟研究院副院長歐陽日輝對《證券日報》記者表示，“消金機構獲批進入全國銀行間同業(yè)拆借市場，標志其進入了銀行間標準化產品市場，可通過對標準化產品的運用，增強資金融入能力，提升資金融入效率，降低資金融入成本。”

    平安消金

    獲批同業(yè)拆借資格

    平安消金經中國銀保監(jiān)會批準于2020年4月份成立，是一家全國性科技型消費金融公司。目前平安消金的融資渠道，包括同業(yè)借款、股東存款及銀團貸款等。在融資方面，平安消金今年4月份成功落地了開業(yè)以來首單15.25億元銀團貸款。

    “獲得銀行間拆借資格是一種積極信號，機構后續(xù)可借此優(yōu)化負債結構，進一步拓寬業(yè)務面。”博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博對《證券日報》記者稱，銀行間同業(yè)拆借市場是消金機構進行短期資金拆借的重要渠道，也是各金融機構進行流動性管理的重要途經。

    除平安消金之外，3月份，蒙商消費金融已獲批全國銀行間同業(yè)拆借資格。

    “消金機構獲得銀行間拆借資格最大的助益在于可以增強流動性管理能力。”歐陽日輝表示，消金機構的業(yè)務資金來源主要以線下同業(yè)借款、股東存款等為主。同業(yè)拆借業(yè)務核心并非解決機構長期業(yè)務資金來源問題，更多是解決機構臨時性資金需求，是消金機構流動性管理的良好工具，有利于提升消金機構流動性管理水平和抗風險能力。

    多元化融資

    是大勢所趨

    同業(yè)拆借業(yè)務并非消金機構的主要資金來源，但由于其具有便利、快捷、高效、可得性強、資金成本低等特點，因此從實際交易的頻度和對流動性管理的重要性等來看，屬于消金機構的重要融資渠道。

    從公開數(shù)據(jù)綜合來看，同業(yè)拆借的成本一般在3%至5%；ABS優(yōu)先級票面利率在2%至6%左右；銀團貸款利率在3%至6%左右。

    “相較其他融資方式，同業(yè)拆借在成本上優(yōu)勢并不明顯，但由于其便利性和高效性，是目前消金機構中重要的融資渠道之一。多渠道、低成本融資的能力，是消金機構未來盈利能力‘備考’的重要競爭力之一和行業(yè)突圍關鍵。”零壹研究院院長于百程對《證券日報》記者表示。

    近幾年持牌消金公司融資渠道總體來說已趨于多樣化。其中，有些渠道的融資如ABS呈持續(xù)上升態(tài)勢，據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，2022年以來，持牌消金機構發(fā)行ABS產品規(guī)模已超90億元。

    “多元化融資仍將是未來發(fā)展趨勢，將推動消費金融行業(yè)逐漸走向成熟，為消費金融行業(yè)擴容發(fā)展奠定堅實基礎。”在歐陽日輝看來，當前消費金融行業(yè)仍有亟待解決的問題。

    他表示，“整體來看，消金機構的融資渠道仍然單一，以同業(yè)借款為主。受行業(yè)影響小、同業(yè)融資相關規(guī)定等影響，同業(yè)資金支持有限，融資議價能力較弱，資金成本較高。而股東存款、ABS、金融債等由于不確定性因素大、發(fā)行時間長等原因，難以作為持續(xù)性穩(wěn)定資金補充，與消金機構線上批量展業(yè)模式對資金快速靈活的需求存在錯配。”

    如何拓展消金機構融資渠道？歐陽日輝建議，一是監(jiān)管部門出臺政策，鼓勵銀行等同業(yè)機構給予消金公司資金支持；二是擴大消費金融公司吸收股東存款的范圍；三是允許消金機構開展不良資產批量轉讓試點，盤活存量資產拓展資金來源，進一步提升服務實體經濟質效。