平安資管：預(yù)期5月是良好的加倉期

    本報記者 蘇向杲

    平安資管公司5月6日在官微發(fā)布《月度投資展望2020年5月》并表示，就A股及港股市場，經(jīng)歷前期風(fēng)險釋放，預(yù)期5月是良好的加倉期，把握節(jié)后逐步布局時機，且建議克服市場震蕩回調(diào)中的恐慌情緒，積極把握中期布局時機。

    平安資管表示，對于A股和港股市場，綜合考慮以下因素，建議從以下三個方面把握5月節(jié)后的逐步布局機會：

    （1）疫情的風(fēng)險大部分已經(jīng)釋放：全球新冠新增確診病例見頂回落，雖然還在往新興市場、南半球演進，但全球新增確診、歐美和東亞發(fā)達國家的新增確診已明確的看到拐點；市場對全球經(jīng)濟增長、企業(yè)盈利增長的預(yù)期已經(jīng)大幅向下修正，A股的一季報即將披露完畢，A股盈利預(yù)期的下修也將基本完成；而且全球股票市場已經(jīng)歷大幅度調(diào)整，A股滬深300指數(shù)年初以來下跌逾6%，反應(yīng)了疫情的負(fù)面沖擊。

    （2）全球經(jīng)濟刺激政策超過預(yù)期，很大程度上對沖了疫情對市場的負(fù)面沖擊；中國貨幣政策寬松已帶來社融等先導(dǎo)指標(biāo)的改善，后續(xù)財政政策將繼續(xù)發(fā)力，支撐實體經(jīng)濟的修復(fù)。

    （3）中國A股市場中期樂觀的邏輯仍然存在：經(jīng)濟和企業(yè)盈利持續(xù)增長，預(yù)期下半年經(jīng)濟逐漸恢復(fù)正常增長，明年經(jīng)濟強勁增長；利率接近歷史新低，股票相對債券吸引力達到歷史高位；國內(nèi)居民和境外對A股的配置將持續(xù)增加。

    當(dāng)然，經(jīng)濟的反彈不會一蹴而就，預(yù)期市場將經(jīng)歷逐漸修復(fù)并反復(fù)的過程?？紤]到社融等領(lǐng)先性指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)積極改善，從未來6-12個月而言，建議克服市場反復(fù)中的恐慌情緒，積極把握中期布局機會。

（編輯 張明富）