中信證券并購再下一城 華南區(qū)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有望翻倍

    歷時十個月，中信證券（06030）重組廣州證券事項塵埃落定。

    在證監(jiān)會于10月30日召開的2019年第53次并購重組委工作會議上，該收購事項獲得無條件通過。對于證券行業(yè)來說，這是繼2016年中金公司（03908）收購中投證券后的又一起并購大案；對于中信證券來說，在成功并購萬通證券、華夏證券、金通證券、里昂證券之后，又新增一只“臂膀”。

    昨日晚間，中信證券披露2019年三季報，前三季度共實現(xiàn)營收327.74億元，同比增幅20.45%；歸母凈利潤105.22億元，同比增幅43.85%。自營收入為業(yè)績主要提振因素。

    第二大股東易主

    中信證券收購廣州證券，意在增強其在華南地區(qū)甚至“粵港澳大灣區(qū)”的核心競爭力。據(jù)中信證券最近披露的修訂版收購預(yù)案，剝離了廣州期貨和金鷹基金股權(quán)的廣州證券將作價134.6億元，中信證券擬發(fā)行8.098億股股份，發(fā)行股份價格擬定16.62元/股，交易完成后，越秀金控及其一致行動人金控有限合計持有中信證券6.14%的股份。

    據(jù)中信證券昨日晚間披露的三季報，至9月30日，該公司第一大股東為中信有限，直接持有16.5%的股份。此外，中信證券不存在其他持股10%以上的股東。中國證券金融股份有限公司（簡稱“證金公司”）持股比例2.99%，位列第二大股東。收購事項順利過會同時也意味著，越秀金控及其金控有限將取代證金公司成為中信證券第二大股東。

    雖然廣州證券體量較中信證券差距很遠(yuǎn)，但最近兩年，廣州證券在華南地區(qū)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入均高于中信證券。此次交易完成后，中信證券在華南地區(qū)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入將實現(xiàn)顯著增長，增幅有望超過100%。比如，2018年，中信證券華南地區(qū)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為1.69億元，廣州證券華南地區(qū)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入則為2.2億元。

    網(wǎng)點裁撤已先行

    并購事項已經(jīng)走完審核流程，但雙方的業(yè)務(wù)整合還有漫漫長路。中信證券在10月中旬回復(fù)證監(jiān)會關(guān)于并購事項問詢函中表示，為保證業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡、充分保障客戶利益與市場穩(wěn)定，已向中國證監(jiān)會申請5年過渡期。在過渡期內(nèi)，華南公司將維持原廣州證券的經(jīng)營范圍。

    對于此次交易后的整合計劃，中信證券表示，整合廣州證券的基本原則為組織和人員全部接收，業(yè)務(wù)和網(wǎng)點全面整合，信息技術(shù)系統(tǒng)全部合并。

    業(yè)務(wù)整合方面，中信證券擬對廣州證券現(xiàn)有經(jīng)營范圍進行整合，只保留廣東?。ㄉ钲诔猓?、廣西壯族自治區(qū)、海南省、云南省和貴州省內(nèi)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)高度協(xié)同的部分業(yè)務(wù)。

    值得一提的是，今年來，廣州證券就在大范圍裁撤分支機構(gòu)，提前配合中信證券收購進行整合。據(jù)證券時報記者梳理，至目前，廣州證券已經(jīng)裁撤了逾20個省市的29個分支機構(gòu)，包括13個分公司和16個營業(yè)部。

    裁撤的分支機構(gòu)也有一些屬于重點發(fā)展地區(qū)的營業(yè)網(wǎng)點，比如海南省?？趪Q(mào)路證券營業(yè)部、廣西壯族自治區(qū)南寧金湖北路證券營業(yè)部。據(jù)了解，中信證券對廣州證券營業(yè)網(wǎng)點整合的主要原則是填補區(qū)域營業(yè)部網(wǎng)點空白、加強重點區(qū)域市場開發(fā)、提升營業(yè)網(wǎng)點盈利水平。

    據(jù)記者梳理，裁撤的29個分支機構(gòu)主要集中在今年8月份以前，6、7月份較為集中，8月份只有一個分支機構(gòu)遭到裁撤，9月份以來沒有裁撤網(wǎng)點。

    凈利增幅逾四成

    30日晚間，中信證券披露了三季報。據(jù)合并利潤表，前三季度中信證券實現(xiàn)營收327.74億元，同比增幅20.45%；歸母凈利潤105.22億元，同比增幅43.85%。

    自營收入對業(yè)績貢獻最大。根據(jù)“自營收入=投資收益-對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益+公允價值變動收益”來計算，中信證券前三季度共實現(xiàn)116.39億元的自營收入，同比增幅95%。其中，投資收益124.17億元，同比增幅達2.6倍。中信證券在三季報中表示，投資收益大增原因為處置金融工具收益增加。

    在三季報中，中信證券還披露了16起涉訴案件，對其中11起進行了相應(yīng)的資產(chǎn)減值計提。其中股票質(zhì)押糾紛問題仍較為突出，4起新增或有新進展的股票質(zhì)押案件涉及金額約12億元。其中，公司與帥佳投資股票質(zhì)押式回購交易糾紛案涉案金額達6.48億元，該案由湖南高院于2018年1月8日起受理，中信證券已對該項交易計提了相應(yīng)減值準(zhǔn)備。

    10月29日晚間，中信證券公告了發(fā)行股份暨購買資產(chǎn)上會事項，該公司A股股票于30日停牌，并于31日復(fù)牌。30日當(dāng)天，中信證券H股高開0.13%，不過受大盤整體震蕩影響，當(dāng)天收盤報收14.56元港幣，跌幅1.75%。