三大頭部券商并購業(yè)務(wù) “頂牛” 一季度并購市場活躍度下降

    本報記者李文

    2019年的并購市場經(jīng)歷了全球監(jiān)管、貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)等復(fù)雜多變條件的調(diào)整。從境內(nèi)并購市場表現(xiàn)來看，據(jù)上市券商年報中透露的數(shù)據(jù)，2019年，境內(nèi)并購市場活躍度有所下滑，全市場首次公告并購重組交易總金額2.5萬億元，同比下降26.6%，A股市場完成并購重組項目124單，同比下降35.41%。

    在這種背景下，頭部券商并購業(yè)務(wù)優(yōu)勢突出。據(jù)《證券日報》記者觀察，目前已發(fā)布2019年年報的27家券商中（含國聯(lián)證券、中金公司），中信證券、中金公司、華泰證券的并購業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，在不同口徑的排名中，各有領(lǐng)先地位。

    中信證券年報顯示，2019年，公司完成的A股重大資產(chǎn)重組交易金額約為人民幣1633億元；中金公司表示，2019年在中國并購市場份額約為13.9%，境內(nèi)并購交易47宗，金額591.7億美元。

    （中金公司標(biāo)志性并購項目，截圖來自中金公司2019年年報）

    華泰證券年報內(nèi)容顯示，報告期內(nèi)，并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)聚焦高價值并購重組項目，積極提升復(fù)雜交易能力和創(chuàng)新能力，重點推進(jìn)交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜、交易金額規(guī)模較高的大型并購重組項目。經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的并購重組交易家數(shù)14家，交易金額為1280.65億元。對于財務(wù)顧問業(yè)務(wù)今年的布局，華泰證券表示，將繼續(xù)探索境內(nèi)外基于產(chǎn)業(yè)邏輯的并購機(jī)會，提升行業(yè)研究能力、高價值交易機(jī)會發(fā)現(xiàn)能力和大交易撮合能力。

    （截圖來自華泰證券2019年年報）

    去年底，不少券商分析師預(yù)計，隨著再融資規(guī)則松綁，2020年將是股權(quán)融資和并購重組大年。不過今年第一季度，在疫情背景下，全球經(jīng)濟(jì)遭遇嚴(yán)重沖擊，大部分企業(yè)停止或暫緩了并購活動。一季度，中企并購市場宣布交易案例數(shù)量和交易規(guī)模大幅下降，中企并購市場完成并購案例數(shù)量大幅下滑，交易規(guī)模小幅下降。

    從第一季度的表現(xiàn)來看，CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，中企并購市場今年一季度共計完成452筆并購交易，環(huán)比下降49.04%，同比下降37.31%；當(dāng)中披露金額的有395筆，交易總金額為577.89億美元，環(huán)比下降7.86%，同比下降24.25%。從行業(yè)來看，今年一季度制造業(yè)并購交易數(shù)量最多，占比29.1%，其次分別為金融、醫(yī)療健康、IT及信息化、公共事業(yè)以及消費升級等。

（編輯 孫倩）