外資券商“跑步入場(chǎng)” 國(guó)內(nèi)券商也該有底氣“走出去”

    李文

    我國(guó)資本市場(chǎng)深化改革與雙向開(kāi)放將會(huì)持續(xù)快速推進(jìn)。外資券商“走進(jìn)來(lái)”已呈“燎原之勢(shì)”，國(guó)內(nèi)券商也該有底氣“走出去”。

    近年來(lái)，尤其是在證券行業(yè)完全放開(kāi)股比限制后，海外投行加速進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

    外資控股券商處于發(fā)展初期，尚未形成一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但隨著更多海外頂尖投行“跑步入場(chǎng)”，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)必然加劇。國(guó)內(nèi)券商需居安思危，提前展開(kāi)部署，打造競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

    目前，我國(guó)的外資控股券商主要有三大類，投行類券商、財(cái)富管理類券商以及綜合類券商。對(duì)于國(guó)內(nèi)券商來(lái)說(shuō)，條條業(yè)務(wù)線上都有了勁敵。最先受到挑戰(zhàn)的是我國(guó)券商傳統(tǒng)的通道類業(yè)務(wù)盈利模式，需要盡快擺脫對(duì)這種模式的依賴。具體來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，應(yīng)快速向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。資管業(yè)務(wù)方面，主動(dòng)管理能力成為核心競(jìng)爭(zhēng)之一。投行業(yè)務(wù)方面，尤其是在注冊(cè)制下，更考驗(yàn)機(jī)構(gòu)的定價(jià)、銷售等能力；與此同時(shí)，可以借助金融科技賦能，用數(shù)字化牽引各類創(chuàng)新。當(dāng)下，已有不少券商啟動(dòng)了全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型，用數(shù)字化思維和手段徹底改造業(yè)務(wù)和管理模式，以科技串聯(lián)起前中后臺(tái)。另外，如何調(diào)整組織架構(gòu)，激發(fā)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活力，恐怕也是國(guó)內(nèi)券商需要思考的話題，畢竟不少外資已經(jīng)盯上了機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)這塊“大蛋糕”。

    近年來(lái)，海外業(yè)務(wù)已經(jīng)成為券商業(yè)務(wù)發(fā)力點(diǎn)，部分券商提高了跨境綜合服務(wù)能力。2020年，有3家券商的境外子公司證券業(yè)務(wù)占營(yíng)收比例超過(guò)10%，最高達(dá)到25%，我國(guó)券商在跨境融資與財(cái)務(wù)顧問(wèn)、財(cái)富管理等方面能力正在逐步提高。

    雙向開(kāi)放背景下，國(guó)內(nèi)券商既要保持開(kāi)放的姿態(tài)，更要努力提升綜合服務(wù)能力與全球資源配置能力，提高與外資券商抗衡的實(shí)力。