萬(wàn)聯(lián)證券：用好耐心資本 落實(shí)多層次改革舉措

    本報(bào)訊 （記者李雯珊）3月5日，十四屆全國(guó)人大四次會(huì)議開(kāi)幕。國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)作政府工作報(bào)告。政府工作報(bào)告提出，高效用好國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、天使投資，政府投資基金要帶頭做耐心資本，推動(dòng)更多初創(chuàng)企業(yè)加快成長(zhǎng)為科技領(lǐng)軍企業(yè)。

    萬(wàn)聯(lián)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龍紅亮認(rèn)為，這一表述釋放出明確信號(hào)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展階段的關(guān)鍵時(shí)期，金融作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血脈，正被賦予更為重要的使命。從實(shí)踐層面看，金融對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的支撐體現(xiàn)在多個(gè)維度。主要有以下兩方面的體現(xiàn)：

    一方面，通過(guò)發(fā)展與繁榮一級(jí)市場(chǎng)及私募股權(quán)和創(chuàng)投基金，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域科技企業(yè)提供寶貴的長(zhǎng)期資本與耐心資本，助力實(shí)現(xiàn)科技自主與技術(shù)突破。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域科技企業(yè)在發(fā)展初期往往面臨商業(yè)模式不成熟、技術(shù)尚待商業(yè)驗(yàn)證、資本緊缺等問(wèn)題，但也蘊(yùn)藏著巨大的成長(zhǎng)潛力與投資價(jià)值。私募股權(quán)和創(chuàng)投基金的介入，能夠讓這些企業(yè)在哺育期通過(guò)長(zhǎng)期資本與耐心資本填補(bǔ)資金缺口，更通過(guò)長(zhǎng)期陪伴實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資本回報(bào)與科技發(fā)展雙贏格局。

    另一方面，二級(jí)資本市場(chǎng)發(fā)展與繁榮，也是更好地銜接一級(jí)資本市場(chǎng)、豐富完善風(fēng)投資本退出渠道的重要保障。政府工作報(bào)告提出，綜合施策穩(wěn)股市，資本市場(chǎng)回穩(wěn)回暖、交易活躍。

    龍紅亮認(rèn)為，在資金屬性方面，政府工作報(bào)告提出，“持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，進(jìn)一步健全中長(zhǎng)期資金入市機(jī)制，完善投資者保護(hù)制度，拓展私募股權(quán)和創(chuàng)投基金退出渠道，提高直接融資、股權(quán)融資比重。”近年來(lái)，政府與監(jiān)管機(jī)構(gòu)已作出積極嘗試，在吸引中長(zhǎng)期資金入市方面做了大量工作，包括引導(dǎo)保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資金入市等，取得了顯著成效。

    龍紅亮表示，總體來(lái)看，政府工作報(bào)告在培育新動(dòng)能、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的總體布局中，賦予金融更加系統(tǒng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)的角色。從耐心資本的引導(dǎo)，到資本市場(chǎng)的制度建設(shè)，再到居民財(cái)富與內(nèi)需的聯(lián)動(dòng)，金融正逐步成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵支撐。未來(lái)，隨著各項(xiàng)改革舉措落地見(jiàn)效，資本市場(chǎng)將在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新、提升居民福祉等方面發(fā)揮更大作用。

（編輯 張明富）