第四十八期：跨境ETF（上）

    （1）跨境ETF的概念

    跨境ETF是指以跟蹤境外資本市場證券作為成份券的指數(shù)并在國內(nèi)證券交易所上市的ETF。簡單地說，跨境ETF就是“跟蹤境外指數(shù)，境內(nèi)上市交易”的ETF。跨境ETF是境內(nèi)投資者投資境外市場的最有效的途徑之一，已受到投資者普遍歡迎。投資者常見的納指ETF、標普500ETF等品種都是跨境ETF。

    （2）跨境ETF的特點

    近幾年，跨境ETF產(chǎn)品越來越豐富，涵蓋了全球主要經(jīng)濟體和市場。國內(nèi)投資者只要開立證券交易賬戶，即可以便捷地通過投資跨境ETF，實現(xiàn)全球資產(chǎn)配置?？缇矱TF具有以下特點：

    ①海外投資便捷。投資者不需要開通海外賬戶及換匯，即可通過跨境ETF投資海外證券資產(chǎn)，實現(xiàn)全球資產(chǎn)配置。

    ②交易效率高。不同于國內(nèi)A股ETF，跨境ETF可實現(xiàn)日內(nèi)T+0回轉(zhuǎn)交易，即當日買入，當日可以賣出，有利于投資者根據(jù)市場情況靈活做出交易決策。

    ③更好地分散風險。投資者可通過全球化資產(chǎn)配置，降低集中投資于某國或某一區(qū)域資產(chǎn)所導致的系統(tǒng)性風險。

    （3）跨境ETF是投資跨境資產(chǎn)的較優(yōu)選擇

    與普通跨境QDII基金相比，跨境ETF有著明顯的高效便捷、低成本的特點。

    就效率而言，跨境ETF買賣可以實現(xiàn)T+0日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，非常便利，而普通跨境QDII基金申購、贖回效率則相對較低，申購、贖回都需要T+X日確認，贖回資金到賬則需要T+4至T+7日。

    就費率而言，普通的QDII基金一般會收取1%～1.5%的申購費（代銷端打1折）和0%～0.5%的贖回費（持有7天以上），持有7天以內(nèi)收取1.5%的贖回費，而跨境ETF則不需要申購贖回費。普通的QDII基金管理費率在1.0%到1.85%之間，托管費率在0.25%到0.35%之間，而跨境ETF的管理費率在0.5%到0.8%之間，托管費率在0.10%到0.25%之間，成本優(yōu)勢非常明顯。

    （4）跨境ETF如何受匯率影響

    跨境ETF投資可以使用人民幣進行申購、贖回和交易，資金由基金管理人換匯后投資于境外資本市場，不占用個人的外匯使用額度?？缇矱TF以人民幣計價，外幣升值有益于基金凈值，反之亦然，人民幣升值則對基金凈值不利。

    選自深圳證券交易所基金管理部編著的《深交所ETF投資問答》（中國財政經(jīng)濟出版社2024年版）