打造科技創(chuàng)新“動力引擎” 券商可從三方面發(fā)力

    李文

    黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》提出，“健全相關規(guī)則和政策，加快形成同新質生產(chǎn)力更相適應的生產(chǎn)關系，促進各類先進生產(chǎn)要素向發(fā)展新質生產(chǎn)力集聚，大幅提升全要素生產(chǎn)率”。

    資本市場在支持新質生產(chǎn)力發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。券商作為資本市場的重要參與者，不僅是資本配置的中介，更是推動經(jīng)濟高質量發(fā)展、助力新質生產(chǎn)力發(fā)展的關鍵力量。

    科技創(chuàng)新是發(fā)展新質生產(chǎn)力的核心要素?？萍计髽I(yè)的創(chuàng)新、科技成果的商業(yè)化轉化過程，離不開資本的支持。同時，在科技企業(yè)成長的全周期，也需要配套的金融服務，為其成長壯大保駕護航。筆者認為，券商可從三方面發(fā)力，擔當好科技創(chuàng)新的“動力引擎”。

    首先，拓寬科創(chuàng)型企業(yè)融資渠道，引導資金流向科創(chuàng)領域。券商可以為科創(chuàng)企業(yè)提供適配的股債融資方案，包括IPO、債券發(fā)行、資產(chǎn)證券化、并購重組等，為科創(chuàng)型企業(yè)提供充分的資本支持。以今年上半年為例，在券商承銷的各類專項債券中，科技創(chuàng)新債券的承銷總額最高，45家券商承銷了208只債券，合計金額2437.31億元，有四家大型券商的主承銷金額均超200億元。接下來，券商還需要不斷創(chuàng)新金融服務產(chǎn)品，針對科創(chuàng)企業(yè)的特性定制個性化融資方案。另外，券商可以引導金融資源更高效流向具有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)和項目。用股權投資吸引金融“活水”，形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的正向循環(huán)互動。比如，當前不少券商嘗試通過私募股權投資子公司或另類投資子公司開展直接股權投資，并通過管理及參與一級市場母基金等途徑，引導資金向科創(chuàng)型企業(yè)匯集。

    其次，提升并購重組業(yè)務的專業(yè)性和有效性?？苿?chuàng)板正逐漸成為“硬科技”企業(yè)的搖籃，也成為券商業(yè)務重點布局的方向。6月19日中國證監(jiān)會發(fā)布的《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》提出，“支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應”。同時提到，“鼓勵證券公司積極開展并購重組業(yè)務，提升專業(yè)服務能力”。在政策支持和產(chǎn)業(yè)需求的雙重推動下，近期已經(jīng)有多家科創(chuàng)板公司披露了并購重組的相關計劃。券商在這其中要充分發(fā)揮交易“撮合者”作用，進一步提升并購重組服務的專業(yè)性和有效性，引導與推動科技型龍頭企業(yè)高效實施并購重組，進行產(chǎn)業(yè)整合，推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。

    最后，券商可以將金融服務向科創(chuàng)型企業(yè)的“全生命”周期延伸。在加大早期對于高成長性、硬科技企業(yè)服務投入的同時，券商還要做好上市后的企業(yè)整合等資本市場服務，支持科創(chuàng)型企業(yè)長遠發(fā)展。

    券商作為資本市場深化改革的重要一環(huán)，在推進自身高質量發(fā)展的同時，應不斷提升服務實體經(jīng)濟質效，為進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化貢獻力量。