資本市場嚴監(jiān)管和強保護齊頭并進

    ■一帆

    根據(jù)證監(jiān)會信息，2017年全年，中國證監(jiān)會共作出行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元，同比增長74.74%，市場禁入44人，同比增長18.91%，行政處罰決定數(shù)量、罰沒款金額、市場禁入人數(shù)再創(chuàng)歷史新高。

    透過這些數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層在過去一年延續(xù)了之前“嚴監(jiān)管”的思路和措施。與此同時，中國證監(jiān)會在2017年制定頒布了《期貨公司風向監(jiān)管指標管理辦法》《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》《關(guān)于修改<中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法>的決定》《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》《關(guān)于修改<證券公司分類監(jiān)管規(guī)定>的決定》等一系列規(guī)范性文件。

    在此法律規(guī)范框架范圍內(nèi)，針對信息披露、財務(wù)造假、內(nèi)幕交易、市場操縱等各個環(huán)節(jié)，監(jiān)管層實施精準有效監(jiān)管，針對上市公司、中介機構(gòu)、私募基金、個人投資者等各層面參與者的違規(guī)行為，不斷加大處罰力度，一步步樹立起監(jiān)管權(quán)威和公信力，進一步實現(xiàn)貫徹落實防范證券業(yè)系統(tǒng)性風險，保護投資者權(quán)益的監(jiān)管目標。也正是在法律不斷健全的支持下，資本市場依法全面從嚴監(jiān)管的態(tài)勢進一步鞏固，市場生態(tài)呈現(xiàn)積極變化。資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的直接融資功能進一步增強，市場運行進一步穩(wěn)健，保護投資者合法權(quán)益的能力和水平進一步提升。

    作為法規(guī)監(jiān)管和法律懲戒的另一面，投資者保護在過去的一年也實現(xiàn)了突破性進展。尤其值得一提的是，2017年1月份，上海市第一中級人民法院公開開庭審理原告劉某等訴被告匹凸匹級實控人鮮某等8名高管的證券虛假陳述糾紛案中，中證中小投資者服務(wù)中心首例證券支持訴訟勝訴，實現(xiàn)證券市場支持訴訟的“破冰”，為切實維護中小投資者權(quán)益邁開堅實一步。而且，投服中心成立以來，通過持有每家上市公司一手股票成為公司股東，并依據(jù)《公司法》《證券法》等行使股東權(quán)利，提供糾紛調(diào)解、支持訴訟等服務(wù)，為困境中的投資者送去最有力的支援。這一持股行權(quán)模式，立足于中國證券市場現(xiàn)實，是對原有投資者保護機制的創(chuàng)新性突破，并將推動形成資本市場投資者保護的新局面。

    中國證監(jiān)會主席劉士余在年初證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議上明確提出，持續(xù)強化稽查執(zhí)法，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，把保護投資者合法權(quán)益的工作提高到一個新水平。

    可以預(yù)見，對違法違規(guī)的嚴監(jiān)管與對投資者的強保護格局將齊頭并進，并將成為推動資本市場改革，實現(xiàn)資本市場法治化、國際化的一股力量。