A股“入摩”將帶動更多國際指數(shù)納入中國股票

    ■本報記者 朱寶琛

    美國明晟公司（MSCI）5月15日公布半年度指數(shù)調(diào)整結(jié)果顯示，此次MSCI納入的成分股數(shù)量為234只，今年6月1日起生效。此次的納入比例為2.5%，今年8月份將會再次提升納入比例至5%。

    業(yè)界認(rèn)為，A股被納入MSCI指數(shù)是中國資本市場國際化的重要標(biāo)志，其示范作用在于將會在中期帶動其他國際指數(shù)納入中國元素。同時，此舉對于A股市場的投資者結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)定價均有里程碑式的意義。短期來看，對A股整體影響不大；長期來看，機構(gòu)投資者占比提高有助于A股長期保持穩(wěn)定健康發(fā)展。

    事實上，在此之前，已經(jīng)有一些境外的指數(shù)公司宣布將A股納入相關(guān)指數(shù)，或是發(fā)布與中國上市公司相關(guān)的指數(shù)。

    2015年9月份，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)宣布將發(fā)布標(biāo)普中國500指數(shù)。

    標(biāo)普中國500指數(shù)由500家規(guī)模最大、流動性最強的中國上市公司組成，全面覆蓋了A股和境外上市的中國公司股票，務(wù)求更準(zhǔn)確地反映中國經(jīng)濟(jì)的行業(yè)構(gòu)成。工銀瑞信基金管理有限公司獲得獨家授權(quán)開發(fā)相關(guān)ETF與指數(shù)基金產(chǎn)品。

    2016年5月份，英國富時指數(shù)公司宣布把A股納入富時羅素FTSERussell指數(shù)。當(dāng)時，富時稱，A股在新指數(shù)中的初始權(quán)重約為5%。國際投資者全面進(jìn)入A股后，權(quán)重將增至32%。

    此前，香港以及一些境外交易所也早已經(jīng)“牽手”中國公司股票，推出了相關(guān)的股指類衍生品。

    事實上，早在1997年9月份港交所就推出恒生中資企業(yè)指數(shù)期貨和期權(quán)，不過，該品種后來由于交易清淡在2001年8月31日停止交易。

    2004年10月份，美國芝加哥期權(quán)交易所正式推出中國股指期貨，交易對象包括16家中國公司股票構(gòu)成的指數(shù)期貨合約；新交所于2006年9月份上市富時中國A50股指期貨，這是全球第一個直接以中國境內(nèi)股票指數(shù)為標(biāo)的的衍生品，掀開了A股境外衍生品發(fā)展的新一頁。

    此外，還有一些知名的境外機構(gòu)也有所表態(tài)，稱將加大對A股衍生品業(yè)務(wù)的投入。比如，今年1月初，瑞銀集團(tuán)中國證券業(yè)務(wù)主管房東明表示，今年將加大對A股衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的投入，目標(biāo)是相關(guān)業(yè)務(wù)收入同比增長約一倍。未來無論是股指期貨還是其他A股衍生品，瑞銀的業(yè)務(wù)重點還是在跨境業(yè)務(wù)，例如海外投資者通過看漲期權(quán)參與A股，或者投資A股同時做一些避險對沖等。