6只“獨角獸”基金帶來什么？

    今天起6只“獨角獸”基金開賣，與此同時，上周末證監(jiān)會受理了小米集團《公開發(fā)行存托憑證并上市》申請，搶得CDR頭籌的小米，很可能成為這6家“獨角獸”基金首個戰(zhàn)略投資標的。作為今年重頭戲的創(chuàng)新企業(yè)回歸A股大幕已經拉開，6只基金可能帶來3000億元增量資金，對這場大戲平穩(wěn)上演將帶來重大影響。

    6只基金不同一般

    這幾天最熱鬧的當數6只“獨角獸”基金，要不要買成為周末投資者的選擇題。

    證監(jiān)會批準的這6只“獨角獸”是非常特殊的6只基金，首先是規(guī)模大，這6只基金發(fā)行量都是500億元，總計3000億元。11日至15日優(yōu)先給普通投資者認購，如果普通投資者認購不足再開放給社?；鸬葯C構，如果普通投資者認購額超過發(fā)行量則采取末日比例配售確認，由于有機構兜底，預計這3000億元巨額基金完成募集問題不大。

    其次，這6只基金投資股票的方式不同于一般基金，這6只基金名稱都叫戰(zhàn)略配售基金，戰(zhàn)略配售基金是以戰(zhàn)略配售方式投資優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)的股票或存托憑證（CDR）的基金，戰(zhàn)略配售則是指向戰(zhàn)略投資者定向配售，首次公開發(fā)行股票數量在4億股以上的，或者在境內發(fā)行存托憑證的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。也就是說，這6只基金只買“獨角獸”公司發(fā)行的股票或者CDR，全部以發(fā)行價買入新股，這個基金也可以說是“打新”基金。

    從A股的歷史來看，以發(fā)行價買入新股大部分還是能夠獲得較好收益，但戰(zhàn)略配售唯一的問題是鎖定期較長，上周末上市的工業(yè)富聯(lián)就有5.91億股是戰(zhàn)略配售，鎖定期為12—48個月。由于認購的“獨角獸”股票不能立即上市，由此，這6只“獨角獸”基金都有3年封閉期。

    小米搶得CDR頭籌

    基金成立需要有股票或者存托憑證（CDR）可以買，這方面的消息也有了，上周末證監(jiān)會受理了小米集團《公開發(fā)行存托憑證并上市》申請，小米成為CDR試點的第一家申請企業(yè)。一個月前小米剛向港交所提交了IPO申請，是港交所實行新上市制度后，首家采用同股不同權架構申請IPO的企業(yè)；而本次境內申請CDR試點，如果進展順利，小米有望實現(xiàn)境內外同步發(fā)行。

    小米發(fā)行CDR，這6家基金很可能成為戰(zhàn)略投資者，這也是這6家“獨角獸”基金發(fā)行時間非常短的原因，因為需要快速成立然后參與“獨角獸”企業(yè)回歸A股。有投行人士指出，百度、阿里、京東和網易等公司也有望陸續(xù)提交CDR申請。

    6月6日深夜，證監(jiān)會發(fā)布包括《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》（簡稱《管理辦法》）在內的9份文件，標志著CDR制度核心規(guī)則全面落地，“獨角獸”回A時代正式開啟。

    迎接“獨角獸”回歸

    6月9日在深圳舉行的“2018第二十屆中國風險投資論壇”上，中國證監(jiān)會副主席李超表示，CDR相關試點工作已于近日啟動，這次創(chuàng)新試點重點支持兩類企業(yè)，一是特別少量、發(fā)展比較成熟、已在境外上市的創(chuàng)新型企業(yè)；還有一部分是不一定非常成熟，還處于成長期，但具有核心技術、成長潛力較大、前景相對比較明確的創(chuàng)新企業(yè)。深交所總經理王建軍透露，目前深交所已完成創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證的配套規(guī)則制定和技術測試，各項準備工作已基本就緒，本月中旬將發(fā)布相關配套制度。

    此時火速推出3000億的“獨角獸”基金，有兩大作用，一是讓投資者通過基金方式參與“獨角獸”回歸的投資機會，盡管基金戰(zhàn)略配售股票有鎖定期，但從歷史上，最終獲得較好收益概率還是比較大的。二是為迎接“獨角獸”回歸準備資金，避免對A股市場沖擊。將要回歸的“獨角獸”公司規(guī)模較大，市場預計符合紅籌股通過CDR回歸要求的企業(yè)有騰訊、阿里巴巴、中國移動、百度、京東、網易、中國電信7家，融資額約3000億元，而6家“獨角獸”基金將帶來3000億元的增量資金，大大降低“獨角獸”股票回歸對市場資金面的沖擊。首席記者連建明