中美貿(mào)易爭端休戰(zhàn) 拯救的為什么是美股而不是A股

    周末最大的事情就是中美就經(jīng)貿(mào)問題達(dá)成共識，決定停止升級關(guān)稅等貿(mào)易限制措施（具體內(nèi)容大家看新華社的報道）。牛兄弟認(rèn)為，中美貿(mào)易爭端休戰(zhàn)，對A股來說只是市場情緒的修復(fù)，但對于美股來說則具有拯救性質(zhì)。

    為什么這么說呢？在解釋這個問題之前，我們先看貿(mào)易戰(zhàn)期間中美兩國股市的表現(xiàn)。

    中美貿(mào)易戰(zhàn)7月6日正式打響。截至7月5日收盤，美股標(biāo)普500指數(shù)為2736.61點，11月30日收于2760.16點，期間微漲。但從下圖走勢可以看出，在9月21日標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)出2904.90點的歷史高點之后，到10月29日迅速下探至2603.54點，在不到一個月的時間里就下跌了10.4%。此后，標(biāo)普500指數(shù)就開始上躥下跳的表演。

    同期，納斯達(dá)克指數(shù)的走勢與標(biāo)普500指數(shù)如出一轍。

    貿(mào)易戰(zhàn)也增加了A股運行的壓力，有時波動還比較大，但是不改A股價值邏輯。低位創(chuàng)造了投資機(jī)會。7月5日，上證指數(shù)收于2733.88點，11月30日收于2588.19點，期間下跌5%，走勢總體呈現(xiàn)平穩(wěn)下行走勢。創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)要弱于上證指數(shù)，期間下跌13.3%。

    11月30日，標(biāo)普500平均市盈率為22.52倍，納斯達(dá)克平均市盈率為31.2倍。同期，深市創(chuàng)業(yè)板平均市盈率為33.68倍，滬市平均市盈率為12.96倍。

    從這組數(shù)據(jù)和股指走勢圖不難看出，在中美貿(mào)易戰(zhàn)期間，美股的波幅明顯放大，連年上漲的根基已經(jīng)開始動搖。就連其國內(nèi)機(jī)構(gòu)都聲稱，若不及時采取措施，美股崩盤就有可能不再是預(yù)言了。

    現(xiàn)在開始回答上面提出的問題。牛兄弟在這里不講大道理，也不重復(fù)穩(wěn)定A股的“組合拳”，這里只強調(diào)一點：我們已經(jīng)做好了貿(mào)易戰(zhàn)打下去的各方面準(zhǔn)備，并且會踏踏實實做好自己該干的事情，市場情緒已經(jīng)得到明顯修復(fù)。面對這樣的形勢，就連境外投資機(jī)構(gòu)都看不過去了，紛紛向A股拋出橄欖枝。

    反觀美股，顯然對貿(mào)易戰(zhàn)的影響估計不足，隨著爭端的升級，其股指波幅明顯擴(kuò)大。在貿(mào)易戰(zhàn)的陰影下，美國國內(nèi)機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始頻頻唱衰美股。美國企業(yè)界反對貿(mào)易戰(zhàn)的呼聲也越來越強烈。美股搖搖欲墜的跡象已經(jīng)顯露。

    但就在此時，中美貿(mào)易爭端休戰(zhàn)，讓美股獲得了難得的喘息機(jī)會。牛兄弟認(rèn)為，若美國在此期間政策調(diào)整適當(dāng)，美股還會在高位維持一段時間。而對于A股來說，雖然也樂于見到雙方休戰(zhàn)，但在短暫的興奮過后，還是會回到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展的軌道上來運行。