市場需要境內(nèi)“聰明資金”

    擇遠

    在11月8日舉行的2023金融街論壇年會上，證監(jiān)會主席易會滿表示，大力度推進投資端改革，推動中長期資金入市各項配套政策落地，加快培育境內(nèi)“聰明資金”，推動行業(yè)機構(gòu)強筋壯骨，切實提升專業(yè)投資能力和市場引領(lǐng)力，走好自己的路。

    日前召開的中央金融工作會議提出“培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”。結(jié)合這一背景來看，筆者認為，切實提升專業(yè)投資能力和市場引領(lǐng)力，這是對境內(nèi)的投資銀行、投資機構(gòu)等提出的新要求，加快培育境內(nèi)“聰明資金”也是活躍資本市場、提振投資者信心的重要一環(huán)。

    從投資端來看，市場需要更多的資金?；诖?，筆者認為，境內(nèi)“聰明資金”要擔起重任，關(guān)鍵還是要發(fā)揮好自身的優(yōu)勢，提高參與資本市場的積極性和穩(wěn)定性，與市場整體保持良性互動。

    據(jù)悉，監(jiān)管部門將通過三方面培育境內(nèi)“聰明資金”：一是推動機構(gòu)持續(xù)優(yōu)化投研體系組織架構(gòu)與人才培養(yǎng)機制，強化“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)，加大人力、資本與科技投入，練好內(nèi)功，增強核心競爭力，穩(wěn)步擴大管理效能與邊界；二是引導機構(gòu)在市場低點敢于逆周期投資、銷售布局，用時間和定力沉淀優(yōu)秀的長期投資業(yè)績，樹立資管行業(yè)長期價值投資標桿；三是繼續(xù)推動各類專業(yè)機構(gòu)投資者全面建立三年以上的長周期考核機制，強化長效激勵約束機制，提高權(quán)益投資積極性和穩(wěn)定性。

    相關(guān)舉措已陸續(xù)推出。日前，證監(jiān)會修訂《證券公司風險控制指標計算標準規(guī)定》，并公開征求意見，明確對證券公司開展做市、資產(chǎn)管理、參與公募REITs等業(yè)務的風險控制指標計算標準予以優(yōu)化，進一步引導證券公司在投資端、融資端、交易端發(fā)力，充分發(fā)揮長期價值投資、服務實體經(jīng)濟融資、服務居民財富管理、活躍資本市場等作用。

    財政部發(fā)布《關(guān)于引導保險資金長期穩(wěn)健投資加強國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》，對國有商業(yè)保險公司在投資資質(zhì)、資金投向和內(nèi)部管理方面提出了相關(guān)要求；國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標準的通知》，優(yōu)化了保險公司償付能力監(jiān)管標準，進一步引導“長錢長投”，同時，要求保險公司加強投資績效長周期考核。

    監(jiān)管部門引導只是一方面。種種跡象顯示，當前是長期資金入市的好時機。

    從經(jīng)濟基本面來看，積極因素累積增多，我國經(jīng)濟持續(xù)恢復向好，向高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進；從政策面來看，包括活躍資本市場等在內(nèi)的一系列政策密集落地，對維護市場平穩(wěn)運行，活躍資本市場、提振投資者信心起到了重要作用；從上市公司層面來看，根據(jù)中國上市公司協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年前三季度，中國境內(nèi)股票市場上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入約53.6萬億元、凈利潤約4.76萬億元，其中，4238家公司實現(xiàn)盈利，占比80.07%。實現(xiàn)營收、凈利雙增長的公司數(shù)量和占比均較上半年有所提高。

    總之，要加快培育境內(nèi)“聰明資金”，讓其切實發(fā)揮好市場“穩(wěn)定器”作用的同時，向市場傳遞專業(yè)機構(gòu)對A股投資價值的判斷，提振投資者信心。