從A股“四力”火熱看產(chǎn)業(yè)變革與投資新局

    ■李春蓮

    近期，A股市場中“四力”概念（即算力、運力、存力、電力）持續(xù)活躍，成為各方追逐的焦點。

    筆者認(rèn)為，“四力”崛起是技術(shù)變革與資本的同頻共振。從技術(shù)角度看，這是AI技術(shù)飛速發(fā)展的必然結(jié)果。從資本角度看，A股“科技敘事”邏輯愈發(fā)清晰，那些在“四力”賽道具備核心技術(shù)和領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)，獲得了更高的估值溢價。這份火熱，勾勒出產(chǎn)業(yè)變革與投資新局的清晰圖景。

    一方面，“四力”協(xié)同驅(qū)動中國產(chǎn)業(yè)升級。

    從產(chǎn)業(yè)邏輯看，“四力”相互關(guān)聯(lián)，協(xié)同發(fā)展，構(gòu)成一個有機的整體。

    AI大模型爆發(fā)式發(fā)展，催生對算力的指數(shù)級需求。而算力的提升需要強大的存力來存儲海量數(shù)據(jù)、需要高速的運力來傳輸數(shù)據(jù)與指令，更離不開穩(wěn)定的電力來保障運行；運力的高效運作依賴于算力對數(shù)據(jù)的處理和存力的數(shù)據(jù)支撐，電力則是其運行的動力來源；存力的發(fā)展要與算力和運力的需求相匹配；電力的穩(wěn)定供應(yīng)是算力、運力、存力持續(xù)發(fā)揮作用的前提，其同時也受益于其他“三力”發(fā)展帶來的技術(shù)創(chuàng)新對能源利用效率的提升。

    “四力”聯(lián)動的深層邏輯，在于這一鏈條覆蓋半導(dǎo)體、能源、通信等多個行業(yè)：算力筑基實現(xiàn)技術(shù)突圍，運力革新實現(xiàn)通信網(wǎng)絡(luò)的代際跨越，存力保障為數(shù)據(jù)爆發(fā)提供有力支撐，電力供應(yīng)推動能源革命協(xié)同演進。這種聯(lián)動形成“技術(shù)—需求—投資”的正反饋循環(huán)，不僅反映了AI產(chǎn)業(yè)鏈的蓬勃發(fā)展，更在不斷驅(qū)動中國產(chǎn)業(yè)升級。

    另一方面，“四力”驅(qū)動投資邏輯向長期布局轉(zhuǎn)變。

    “四力”的崛起，推動A股市場估值體系重塑。投資者從關(guān)注企業(yè)短期業(yè)績，轉(zhuǎn)向關(guān)注長期發(fā)展?jié)摿图夹g(shù)創(chuàng)新能力，那些在技術(shù)上具有核心競爭力的企業(yè)，受到更多青睞。在“四力”賽道中，掌握關(guān)鍵核心技術(shù)的企業(yè)往往能夠獲得更高的估值。

    以算力行業(yè)為例，隨著AI算法的不斷優(yōu)化和應(yīng)用場景的持續(xù)拓展，算力需求呈指數(shù)級增長。海光信息、寒武紀(jì)等算力概念股股價近期大幅上漲，體現(xiàn)了市場對其技術(shù)突破和國產(chǎn)算力發(fā)展前景的強烈看好。

    同時，投資者更加注重企業(yè)在產(chǎn)業(yè)變革中的布局和適應(yīng)能力，那些能夠順應(yīng)技術(shù)變革趨勢，積極進行技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)升級的企業(yè)，被認(rèn)為具有更大的投資價值。

    總的來看，“四力”正以磅礴之勢驅(qū)動產(chǎn)業(yè)變革，開啟投資新局。在這一浪潮中，產(chǎn)業(yè)升級與投資機遇相互交織。隨著“四力”從聯(lián)動走向融合，中國產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢也不再局限于單一環(huán)節(jié)，而是覆蓋從算力、存力到運力、電力的完整生態(tài)。這不僅僅是科技賽道的狂歡，更是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的縮影。從技術(shù)突破到產(chǎn)業(yè)重構(gòu)，從主題投資到價值發(fā)現(xiàn)，這場變革也將重塑全球產(chǎn)業(yè)鏈格局。