取消外資股比限制既是機遇也是挑戰(zhàn)

    ■盤和林

    日前，證監(jiān)會新聞發(fā)言人明確表示將會在2020年逐步取消外商持股比例限制，同時敲定了期貨、基金、證券公司取消外資股比限制的具體時間。

    取消外資股比限制的決定是我國擴大金融業(yè)對外開放的一項重要舉措，對我國金融業(yè)以及資本市場的發(fā)展有著重大意義。

    從大環(huán)境來看，隨著我國全面深化改革的不斷推進，進一步擴大金融業(yè)對外開放勢在必行。逐步取消外資股比限制就是把擴大金融業(yè)對外開放的理念落到實處，向全世界展示我國不斷開放、尤其是在資本市場不斷開放的強烈決心，對于我國資本市場的完善以及對外開放的有序推進有著積極作用。

    就行業(yè)而言，逐步取消外資股比限制意味著在沒有股比限制的情況下，外資金融機構(gòu)在決策與經(jīng)營上擁有了充分的自主權(quán)，那些在國際市場上有著巨大成功經(jīng)驗的優(yōu)秀外資機構(gòu)，很可能成為攪動國內(nèi)資本市場的“鯰魚”，也讓國內(nèi)金融機構(gòu)得以學習先進的管理理念和經(jīng)營模式，從而帶動整個行業(yè)的健康發(fā)展。

    但是，不可否認的是，外資機構(gòu)大步進入國內(nèi)市場，國內(nèi)金融機構(gòu)也將因此面臨著更大的挑戰(zhàn)。

    對于國內(nèi)金融機構(gòu)來說，目前存在的同質(zhì)化競爭嚴重、盈利能力不足等問題都亟待解決，因此必須要大力發(fā)展差異化、多元化、國際化，通過整合優(yōu)質(zhì)資源發(fā)揮本土優(yōu)勢，形成業(yè)務(wù)核心增長點，這樣才能在即將到來的激烈競爭中脫穎而出。

    當然，逐步取消外資股比限制帶來的挑戰(zhàn)不只是在國內(nèi)金融機構(gòu)的同業(yè)競爭方面，對我國監(jiān)管機構(gòu)也提出了更高的要求，在取消外資股比限制之后，可以預(yù)見資本市場參與者的多樣性將會得到顯著提升，在更大的金融開放背景下，監(jiān)管措施也必須與時俱進。

    外資機構(gòu)大規(guī)模進入，可能對我國金融市場造成一定的沖擊。一方面，國內(nèi)金融機構(gòu)從現(xiàn)在開始就要轉(zhuǎn)變自身發(fā)展戰(zhàn)略。與此同時，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)切實履行監(jiān)管的職責，防范國內(nèi)金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、資源整合期間出現(xiàn)不正當操作。另一方面，對于外資機構(gòu)進入，必須嚴格審核，在保證外資機構(gòu)合法權(quán)益的前提下，最大限度發(fā)揮外資機構(gòu)對國內(nèi)市場的正面作用，促進國內(nèi)市場的健康發(fā)展。

    當今世界，經(jīng)濟全球化是不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢。我國作為世界第二經(jīng)濟體與新興市場的代表國家，此次宣布逐步取消外資股比限制，并不是一時沖動，而是在評估了當前我國市場整體環(huán)境與承受能力的前提下做出的理性決策，對于我國金融機構(gòu)與整個資本市場而言，既是機遇也是挑戰(zhàn)。只要把握機遇、迎接挑戰(zhàn)，就必然會使我國金融機構(gòu)和資本市場的發(fā)展更上一個臺階。

    （作者系盤古智庫高級研究員、應(yīng)用經(jīng)濟學博士后）