扎牢織密投資者保護(hù)“安全網(wǎng)”

    ■朱寶琛

    在日前舉行的十四屆全國人大四次會議經(jīng)濟(jì)主題記者會上，中國證監(jiān)會主席吳清提出，“監(jiān)管執(zhí)法和投資者保護(hù)更加有力、更加有效”“著力扎牢織密投資者合法權(quán)益保護(hù)‘安全網(wǎng)’”。

    投資者是市場之本。目前，A股市場投資者已經(jīng)超過2.5億，95%以上都是中小投資者。然而，數(shù)量龐大的中小投資者，在信息獲取、風(fēng)險識別、價值判斷等方面處于劣勢。因此，要把投資者權(quán)益保護(hù)貫穿市場發(fā)展全過程、各環(huán)節(jié)，以凝聚市場信心、規(guī)范市場秩序、激發(fā)市場活力。

    其一，扎牢織密投資者保護(hù)“安全網(wǎng)”，離不開法律和制度的保障。

    當(dāng)前，在投資者保護(hù)方面的法律體系不斷完善，法律工具箱已經(jīng)較為豐富和充實(shí)，為保護(hù)投資者合法權(quán)益提供了強(qiáng)有力的支撐。

    同時，一系列制度創(chuàng)新相繼推出且落地見效，有效保護(hù)了投資者合法權(quán)益。比如，特別代表人訴訟制度的實(shí)踐突破，進(jìn)一步強(qiáng)化證券民事責(zé)任追究，有效遏制欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等資本市場“毒瘤”。特別是“默示加入、明示退出”機(jī)制，能夠最大限度地增加原告投資者人數(shù)，“聚沙成塔、集腋成裘”的賠償效應(yīng)，能夠?qū)ψC券違法犯罪行為形成強(qiáng)大的威懾力和高壓態(tài)勢；另外，還可以將眾多投資者的索賠請求通過一個訴訟程序一攬子解決，極大提升訴訟效率。

    其二，扎牢織密投資者保護(hù)“安全網(wǎng)”，離不開監(jiān)管的持續(xù)發(fā)力。

    各類違法違規(guī)行為嚴(yán)重侵害投資者的合法權(quán)益。監(jiān)管堅持“零容忍”態(tài)度，落實(shí)“長牙帶刺”、有棱有角要求，保持對資本市場各類違法違規(guī)行為的高壓態(tài)勢，有效壓縮了違法違規(guī)行為的生存空間。同時，立體化追責(zé)體系的構(gòu)建，讓違法違規(guī)者“無處遁形”。

    結(jié)合證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)來看，2025年全年，查辦證券期貨違法案件701件，罰沒款154.7億元，監(jiān)管執(zhí)法質(zhì)效有效增強(qiáng)，形成了“不敢違法、不能違法、不想違法”的強(qiáng)大震懾。這有助于形成“伸手必被捉、違法必重罰、受損有賠償”的完整閉環(huán)，筑牢資本市場長期健康發(fā)展的根基。

    其三，扎牢織密投資者保護(hù)“安全網(wǎng)”，離不開多方協(xié)同。

    投資者保護(hù)不是監(jiān)管部門的“獨(dú)角戲”，需要市場參與各方協(xié)同發(fā)力，形成“監(jiān)管引領(lǐng)、市場參與、社會監(jiān)督”的投保格局。

    上市公司應(yīng)堅守法治誠信、契約精神，履行信義義務(wù)和受托責(zé)任，聚焦主業(yè)、提升經(jīng)營效率和盈利能力，規(guī)范信息披露行為，切實(shí)維護(hù)投資者的各項權(quán)利；中介機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)履行好“看門人”職責(zé)，堅守職業(yè)道德，嚴(yán)格履行核查驗證義務(wù)，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，守護(hù)投資者的資金安全。

    投資者要提升自我素養(yǎng)，特別是面對不斷涌現(xiàn)的新業(yè)態(tài)、新模式，切忌盲目跟風(fēng)投資。在此過程中，金融機(jī)構(gòu)、投教基地、媒體等應(yīng)發(fā)揮各自優(yōu)勢，開展多元化、個性化的投教活動，為投資者提供專業(yè)指導(dǎo)，助力投資者提升自我保護(hù)能力。

    做好投資者保護(hù)工作，要持續(xù)發(fā)力、久久為功。只有各方形成合力，把投資者保護(hù)“安全網(wǎng)”織得更嚴(yán)密、更牢固，才能不斷增強(qiáng)投資者的獲得感、幸福感和安全感。