中航證券：“獨角獸”釋放龍頭紅利

    中航證券表示，2月份以來，政策面對于引導(dǎo)“獨角獸”加速登陸A股的信號不斷釋放。BATJ（百度、阿里巴巴、騰訊和京東）也紛紛表態(tài)，如果政策允許，愿意回歸A股。隨著“獨角獸”登陸以及BAJT回歸，我國A股科技股估值體系國際對標將不斷加深，部分中小創(chuàng)存在估值調(diào)整空間。

    雖然注冊制延后兩年，但“獨角獸”加速IPO會直接壓制殼資源的價值?？傮w而言，“獨角獸”和科技龍頭回歸下，業(yè)績具備較高確定性、行業(yè)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)將更加受到追捧，創(chuàng)業(yè)板分化情況將會更加劇烈，而疊加退市新規(guī)的落地，上市公司優(yōu)勝劣汰將進一步鞏固A股市場穩(wěn)步向上的基礎(chǔ)。但需要注意國際估值體系對標后帶來的回調(diào)以及回歸科技股估值溢價過高帶來的風(fēng)險。