中國結算：未來可逐步增加對CDR特殊公司行為、跨境轉換等相關功能的支持

    5月21日，中國結算發(fā)布《存托憑證登記結算業(yè)務細則（公開征求意見稿）》（以下簡稱《細則》）向市場參與主體公開征求意見。這是繼5月4日證監(jiān)會發(fā)布《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（征求意見稿）》后，又一項關于中國存托憑證（CDR）的規(guī)范性文件。

    《細則》共計四章二十八條。第一章“總則”，規(guī)定了《細則》制定依據、適用范圍、自律管理原則。第二章“證券賬戶、登記與存管”，主要規(guī)定了CDR的證券賬戶設臵、存管方式、登記效力、初始登記、變更登記、公司行為處理、退出登記等內容。第三章“清算交收”，主要規(guī)定了CDR結算幣種和結算方式、分級結算原則，同時規(guī)定了結算備付金賬戶設臵、風險財務資源收取等內容。第四章“附則”，主要規(guī)定了CDR相關稅費及證券風險基金的收取方式、糾錯處理及免責條款，同時規(guī)定了《細則》所涉材料中文文本要求、《細則》的解釋權以及生效時間等。目前《細同》仍處于征求意見，中國結算并沒有給出正式出臺的時間表。

    中國結算解釋，《細則》按照參照A股現行業(yè)務做法的原則，對CDR各項登記結算業(yè)務做出規(guī)定。根據市場需求和有關部署，中國結算未來可逐步增加對CDR特殊公司行為、跨境轉換等相關功能的支持，屆時修訂《細則》或發(fā)布專門規(guī)定。

    針對《細則》，中國結算做出了如下說明：

    《細則》適用范圍主要為創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行CDR相關登記結算業(yè)務。同時，考慮到中國證監(jiān)會《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（征求意見稿）》兼容“滬倫通”業(yè)務模式，《細則》亦為“滬倫通”預留了制度空間。

    存托人與中國結算（證券登記結算機構）之間主要構成委托登記的法律關系，存托人委托中國結算辦理存托憑證的初始登記、變更登記、退出登記和公司行為服務等?！都殑t》要求存托人與中國結算簽訂協(xié)議，并規(guī)范了相關登記業(yè)務中存托人與中國結算的職責劃分。

    對于存托憑證的質押登記業(yè)務，《細則》規(guī)定，中國結算暫不辦理存托憑證的質押登記業(yè)務，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。

    對于稅費收取和證券結算風險基金計提問題，《細則》進行了原則性規(guī)定，具體說明如下：一是對于CDR登記結算業(yè)務相關費用，有關項目設臵和標準均原則比照A股設定。其中，對于A股收費標準中原先以面值為計費基礎的收費項目，參考美國存托憑證（ADR）、全球存托憑證（GDR）等境外存托憑證不設面值的實踐做法，需將CDR部分登記結算收費項目的計費基礎相應改為按份數收取，費用標準實質不變。二是對于證券交易所或中國證監(jiān)會委托或授權中國結算代為收取的費用（例如證券交易經手費、證券交易監(jiān)管費等），中國結算將按照委托或授權單位的規(guī)定辦理。三是對于股息紅利所得稅、證券交易印花稅等，中國結算將按照國家政策規(guī)定執(zhí)行。四是在有關部門做出具體規(guī)定前，中國結算按照現行《證券結算風險基金管理辦法》規(guī)定，暫不計提證券結算風險基金。