證監(jiān)會規(guī)范私募資管業(yè)務 進一步提升機構(gòu)合規(guī)管理和風控水平

    ■本報記者 蘇詩鈺

    日前，證監(jiān)會就《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》及《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見。

    據(jù)悉，此次征求意見的私募資管新規(guī)，是在系統(tǒng)整合證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定的基礎上，全面落實《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》相關(guān)要求，并吸收近年來證監(jiān)會在私募資管業(yè)務防風險領域行之有效的監(jiān)管經(jīng)驗，對證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務進行系統(tǒng)規(guī)范，擬作為指導意見配套細則發(fā)布實施。

    私募資管新規(guī)多數(shù)為2016年以來證監(jiān)會落實依法全面從嚴監(jiān)管，針對證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務出臺的政策，具有較高的政策延續(xù)性，且部分指標在對標《指導意見》后，較現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定略有放寬?？傮w看，有利于實現(xiàn)證券期貨經(jīng)營機構(gòu)存量資管業(yè)務平穩(wěn)過渡，進一步提升證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務的合規(guī)管理和風險控制水平，切實保護投資者合法權(quán)益，防范系統(tǒng)性風險。

    上海財經(jīng)大學量化金融研究中心主任曹嘯昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，新規(guī)是對證券期貨機構(gòu)從事私募資管業(yè)務提出了更為系統(tǒng)、完善的要求。首先，新規(guī)是對過去不同監(jiān)管要求的延續(xù)和整合，把過去分散的監(jiān)管要求整合在一起，強調(diào)了私募資管業(yè)務監(jiān)管的邏輯性，是一種監(jiān)管的制度升級，在私募資管業(yè)務開展一段時間以后，在業(yè)務發(fā)展中出現(xiàn)的問題和經(jīng)驗的基礎上，做這樣的升級是有利于市場發(fā)展的；第二，此次公布的規(guī)則更多的考慮到了市場實際情況以及監(jiān)管要求對市場潛在的沖擊，對于期限錯配、非標業(yè)務等的影響給出了更符合理論邏輯的安排；第三，給未來的業(yè)務創(chuàng)新留出了空間，較好地平衡了創(chuàng)新效率和風險控制之間的關(guān)系。

    昨日，中郵證券董事總經(jīng)理尚震宇對《證券日報》記者表示，私募資管新規(guī)是對行業(yè)資管業(yè)務細則的統(tǒng)一規(guī)范，加強了私募資管業(yè)務的監(jiān)管。主要表現(xiàn)在：統(tǒng)一各類私募資管業(yè)務的信托法律關(guān)系和監(jiān)管規(guī)則，明確了合格投資者標準，界定了業(yè)務形式、產(chǎn)品類型和資產(chǎn)類別，期限匹配和流動性風險管理，披露和監(jiān)控關(guān)聯(lián)交易，過渡期內(nèi)進行新老劃斷的柔性安排。這是證監(jiān)會深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，是整治金融亂象、化解市場風險的具體體現(xiàn)。“無序就亂、有序則活”，通過規(guī)范私募基金行為，使得多層次資本市場更加有序，可以更好的活躍市場、服務實體經(jīng)濟。