A股拆雷進行時三部門周末齊出手 矛頭直指“股權質(zhì)押”

    下跌陰霾籠罩A股，繼上周五一行兩會領導緊急喊話提振市場信心之后，周日又有三家機構發(fā)聲應對股權質(zhì)押風險。

    今天下午，上交所，深交所和中國基金業(yè)協(xié)會先后發(fā)文，針對眼下市場關心的股權質(zhì)押給出了各自的“拆雷”舉措。

    上交所提出，持續(xù)監(jiān)控、完善規(guī)則、推出創(chuàng)新型基金等舉措。深交所也提出全面排查等類似舉措?；饦I(yè)協(xié)會則表示要為相關基金提供綠色通道。

    這與此前國務院副總理劉鶴的表態(tài)一致。劉鶴周五要求各方面“敢于擔當，快速行動，切實推出一些具體政策，推動股市健康發(fā)展。”并在隨后的金穩(wěn)會專題會議上指示“深入研究有利于資本市場長期健康發(fā)展的重大改革舉措，成熟一項，推出一項”。

    三家機構齊發(fā)聲聚焦股權質(zhì)押“拆雷”首先是基金業(yè)協(xié)會發(fā)文稱，今日起對對符合條件的私募基金和資產(chǎn)管理計劃特別提供產(chǎn)品備案及重大事項變更的“綠色通道”服務，目的就是為了支持私募基金管理人和證券期貨經(jīng)營機構（含證券公司私募基金子公司）募集設立的私募基金和資產(chǎn)管理計劃參與市場化、法治化并購重組，紓解當前上市公司股權質(zhì)押問題。

    具體安排包括私募基金和資產(chǎn)管理計劃。其中符合條件的私募基金在備案時基金類型可選擇“私募股權投資基金”；基本信息頁面中，產(chǎn)品類型選擇“并購基金”，是否涉及上市公司并購重組字段選擇“是”；相關附件上傳頁面中，在“管理人（投顧）需要說明問題的文件”中上傳有關業(yè)務支持文件。業(yè)務支持文件可以是《立項報告》、《投資框架協(xié)議》、《投資意向書》、《盡調(diào)報告》等。

    而資產(chǎn)管理計劃，產(chǎn)品類型應選擇“權益類”或“混合類”，是否涉及上市公司并購重組字段選擇“是”；相關附件上傳頁面中，在“管理人需要提交的其他文件”中上傳有關業(yè)務支持文件。業(yè)務支持文件可以是《立項報告》、《投資框架協(xié)議》、《投資意向書》、《盡調(diào)報告》等。

    中國基金業(yè)協(xié)會已與中國結算建立了信息交換機制。私募基金、資產(chǎn)管理計劃的產(chǎn)品編碼將于完成備案后的次日向中國證券登記結算有限責任公司進行數(shù)據(jù)同步，便于私募基金和資產(chǎn)管理計劃開立證券賬戶。

    隨后上交所在官方微博發(fā)布文章《積極采取有效措施全力維護市場穩(wěn)定健康發(fā)展》，提出了5點措施，包括：積極推動提高上市公司質(zhì)量；加大上市公司并購重組支持力度；積極化解市場風險；積極推進交易所債券市場創(chuàng)新；積極引導境內(nèi)外長期資金投資A股。

    其中，在積極化解市場風險中，上交所指出將持續(xù)監(jiān)測股權質(zhì)押風險動態(tài)變化，做好股權質(zhì)押風險管理應對方案，完善上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、股票質(zhì)押式回購交易等規(guī)則，為平穩(wěn)有效化解股票質(zhì)押違約風險提供機制保障。積極研究推出創(chuàng)新型基金等金融工具，幫助有發(fā)展前景但暫時陷入經(jīng)營困難的上市公司紓解股票質(zhì)押困境。

    幾乎同一時間，深交所官方微信號發(fā)布題為《深交所認真組織貫徹落實劉鶴副總理關于股市的工作要求》的文章稱，全所上下要將維護市場穩(wěn)健運行和防范化解重點風險放在突出重要位置。全面排查上市公司風險，優(yōu)化完善股票質(zhì)押信息披露規(guī)則，與地方政府、金融機構等有關方面密切配合，共同幫助支持有發(fā)展前景但暫時陷入經(jīng)營困難的上市公司紓解股票質(zhì)押困境。

    股權質(zhì)押拆雷，已經(jīng)成為A股市場上下最大的焦點。

    A股快速下挫股權質(zhì)押風險迫在眉睫正如華爾街見聞在會員專屬文章《為什么“一行兩會”緊急喊話？看完這份名單你就懂了！》中提到，在“崩潰”情緒的影響之下，越來越多的A股公司面臨“強平”風險。

    截止至本周四，平倉風險已經(jīng)蔓延至757家，相比4個月前足足翻了4倍！堪稱“怵目驚心”（文章精心整理了掃雷名單，有興趣的讀者詳見這里）。

    這就是為什么副總理和“一行兩會”四位齊齊發(fā)聲，在關鍵時刻布局金融系統(tǒng)包括銀行、保險、券商一起發(fā)力解決股權質(zhì)押的核心原因。

    由于目前兩市停牌制度的嚴苛，在流動性缺失的情況下，股權質(zhì)押的上市公司只能選擇“放任自流”，斷崖式下跌的個股不計其數(shù)。在金融風險的傳導影響下，券商成為了“砸盤主力”，指數(shù)越發(fā)低迷，風險越發(fā)放大，形成負反饋。

    本周早些時候，針對上市公司存在的股權質(zhì)押以及資金壓力，地方政府、地方國資、銀保監(jiān)會、銀行業(yè)等多路“拆雷”行動紛紛開始。

    天風證券副總裁翟晨曦13日在中國財富管理50人論壇上表示，全球風險資產(chǎn)受流動性回撤影響將劇烈波動，甚至進入大的下行通道。中國股票市場已提前釋放較大風險，但當前需完成股票質(zhì)押系統(tǒng)性風險的解除才能找到市場底部。