全面“深改”舉措逐步落地 提升上市公司質量行動計劃全面啟動

    ■本報記者 侯捷寧

    近日，證監(jiān)會制定的《推動提高上市公司質量行動計劃》已在系統(tǒng)內下發(fā)，各地證監(jiān)局也都積極行動起來，開始了新一輪大力推動轄區(qū)上市公司整體質量的工作。

    本報記者近日采訪了上海證監(jiān)局、廣東證監(jiān)局和安徽證監(jiān)局的主要負責人。看看粵滬皖這三地證監(jiān)局是如何從精準監(jiān)管、化解風險隱患以及退市常態(tài)化等方面著手提高上市公司質量。

    據(jù)記者統(tǒng)計，截止到今年10月底，上海、廣東和安徽三地共有上市公司721家，占上市公司總數(shù)19%。

    上海證監(jiān)局：暢通出清渠道促進優(yōu)勝劣汰

    退市制度改革是資本市場基礎性制度改革的一項極為重要的內容。今年以來，滬深兩市已有17家公司通過多種渠道退市，創(chuàng)歷史新高。在這17家公司中，上海普天郵通科技股份有限公司（簡稱*ST上普）作為唯一一家主動退市的公司引起比較高的關注。

    2019年5月23日，*ST上普股票正式摘牌。在觸及股票強制終止上市前，公司通過股東大會實施主動退市，避免了退市整理期股價劇烈波動，有效保護了中小投資者權益。

    上海證監(jiān)局有關負責人對記者表示，*ST上普是2014年退市制度改革以來，上海轄區(qū)首家退市公司。上海局充分依托綜合監(jiān)管體系的機制優(yōu)勢，會同上交所，穩(wěn)妥處置*ST上普退市風險，為平穩(wěn)實現(xiàn)市場化出清進行了有益探索。

    具體來說，*ST上普從風險揭示到退市風險處置，歷時多年，上海局始終保持監(jiān)管的主動性，相關風險整體可預期、可控制?？偨Y*ST上普風險處置工作，有以下幾點思考體會。

    一是風險早揭示、早處置是穩(wěn)定市場和維護投資者利益的關鍵。一方面，上海局在公司風險積聚過程中，即較早發(fā)現(xiàn)風險，及時向投資者揭示風險，避免了風險的集中爆發(fā)，使投資者對公司后續(xù)風險轉化有較為明確的心理預期；另一方面，在公司債務逾期、資產凍結、連續(xù)虧損等重大風險爆發(fā)前，上海證監(jiān)局已對公司財務信息虛假記載事項立案調查并實施行政處罰，投資者可以向公司提起證券虛假陳述民事賠償，民事救濟途徑有效保護了投資者的合法權益。

    二是落實上市公司退市主體責任是退市常態(tài)化的基礎。常態(tài)化退市機制是深化資本市場存量改革的重要環(huán)節(jié)，促使市場各參與主體形成共識，破除“等、靠、要”的思想，真正尊重市場規(guī)律，嚴格落實上市公司退市主體責任，對于優(yōu)化資源配置，促進優(yōu)勝劣汰，提升上市公司質量具有重要意義。

    三是加強監(jiān)管協(xié)作是穩(wěn)妥應對退市風險的保障。按照《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》要求，上海證監(jiān)局及時向地方政府通報*ST上普退市風險，與地方政府相關部門協(xié)作共同做好退市重要節(jié)點維穩(wěn)安排，為*ST上普退市風險平穩(wěn)化解保駕護航。

    “退市常態(tài)化、市場化、法治化背景下，加強各部門監(jiān)管協(xié)作，為平穩(wěn)化解退市風險奠定了堅實的機制保障。”上述負責人表示，下一步，對涉及到財務指標、“一元股”等因素存在的退市風險公司，做好風險防范，保障平穩(wěn)出清；推動部分經(jīng)營存在困難、運作相對規(guī)范的公司通過并購重組、重組上市等方式，拓展出清渠道，實現(xiàn)新舊主體的轉化；進一步加強與司法部門的溝通交流，堅持法治化、市場化原則，探討司法重整的有效途徑。

    廣東證監(jiān)局：打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)

    資本市場的穩(wěn)定是金融穩(wěn)定的重要組成部分，也是防范金融風險的重要內容。一直以來，證監(jiān)會都將防風險放在首位。

    “全力打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)，著力化解民營上市公司大股東股票質押風險，不斷提高轄區(qū)上市公司規(guī)范發(fā)展水平，大力推動提升轄區(qū)上市公司質量工作。”廣東證監(jiān)局有關負責人對記者表示，將緊密圍繞證監(jiān)會《推動提高上市公司質量行動計劃》的工作要求，立足服務實體經(jīng)濟的宗旨，以防范化解重大風險為重點，堅持依法監(jiān)管、分類監(jiān)管、精準監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，加強與地方政府及有關部門溝通協(xié)調，強化監(jiān)管執(zhí)法，壓實上市公司及其控股股東主體責任。

    據(jù)他介紹，2018年10月份以來，廣東證監(jiān)局持續(xù)加強風險排查和動態(tài)監(jiān)測，扎實開展股票質押風險防范化解專項工作，成立了由局主要領導任組長的工作領導小組，制定了專項工作方案；向重點公司及控股股東下發(fā)通知并逐家約談，由局領導帶隊調研督導，并加強現(xiàn)場檢查，壓實風險化解主體責任；向廣東省政府提交多份專題報告、請示，并向10個重點地市政府發(fā)函通報風險，推動出臺有針對性的幫扶救助措施，促成省市設立13只目標總規(guī)模超920億元的紓困基金并加快落地運作；協(xié)調指導證券機構積極參與上市公司紓困，穩(wěn)妥處置質押平倉風險。

    在廣東證監(jiān)局和有關各方的積極努力下，轄區(qū)上市公司股票質押風險防范化解工作取得了階段性成效。自2018年10月以來，累計有37家公司第一大股東通過紓困基金救助、提前還款、轉讓股權等方式將股票質押比例壓降至80%以下，有6家公司雖然沒到80%以下，但也沒到平倉線、預警線，所以均不存在質押風險。

    同時，廣東轄區(qū)紓困基金落地運作也取得一定效果。轄區(qū)8家上市公司控股股東經(jīng)紓困基金救助幫扶后，其股票質押風險得到有效化解或明顯緩解。

    “總體上看，轄區(qū)上市公司股票質押的數(shù)量、規(guī)模、高比例質押公司及存在質押平倉風險公司數(shù)量等指標均呈現(xiàn)全面下降態(tài)勢。”上述負責人表示。

    但他同時也指出，雖然轄區(qū)股票質押風險化解工作取得了一定成效，但也要看到，轄區(qū)部分上市公司股票質押風險化解尚不徹底，大股東高比例質押的上市公司數(shù)量仍不在少數(shù)，一些公司的股票質押風險受股市波動、公司及控股股東基本面變化等影響出現(xiàn)反復。

    他表示，廣東證監(jiān)局將繼續(xù)從五方面推動轄區(qū)股票質押風險防范化解及紓困基金落地運作：加強組織領導，統(tǒng)籌協(xié)調推進；加強摸底排查，動態(tài)監(jiān)測風險；壓實主體責任，實施分類處置；強化業(yè)務指導，發(fā)揮機構作用；強化監(jiān)管執(zhí)法，防范風險蔓延。

    安徽證監(jiān)局：關注重點領域實施分類監(jiān)管

    “深入踐行‘四個敬畏、一個合力’的監(jiān)管理念，主動適應市場新變化，樹立系統(tǒng)監(jiān)管新思維，持續(xù)強化風險預研預判，做好上市公司分類監(jiān)管”，針對剛剛下發(fā)的行動計劃，安徽證監(jiān)局有關負責人接受《證券日報》記者采訪的時候表示。

    該負責人表示，一直以來，安徽證監(jiān)局都積極踐行以風險和問題為導向的監(jiān)管理念，堅持分類監(jiān)管、差異化監(jiān)管、扁平化監(jiān)管的工作思路，堅持管少才能管好的原則，持續(xù)加強風險預研預判和精準分類，將轄區(qū)上市公司分為正常類、關注類、風險類和高風險類，以風險大小為導向進行“區(qū)別對待”，并適時根據(jù)日常監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、市場輿情等情況對風險分類進行動態(tài)調整，明確監(jiān)管重點，實現(xiàn)監(jiān)管聚焦。

    他指出，當前現(xiàn)金收購成為了部分公司規(guī)避審核的手段，給上市公司帶來較大風險隱患。對此，安徽證監(jiān)局將現(xiàn)金收購納入重點監(jiān)管視野：

    一是堅持全面監(jiān)管與重點監(jiān)管相結合，強化分類監(jiān)管。在全面審閱排查的基礎上，聚焦公司風險、標的風險、交易對方風險等確定重點關注對象。

    二是堅持事前防范與事后監(jiān)管相結合，強化全鏈條監(jiān)管。事前通過約請談話、風險提示、下發(fā)監(jiān)管關注函等方式突出風險防范，保證監(jiān)管不越界；事后通過加大檢查力度頻次、嚴懲違法違規(guī)情形等方式突出監(jiān)管查處；同時通過督導中介機構提升執(zhí)業(yè)質量突出中介機構借力監(jiān)管。

    三是堅持外部監(jiān)管與股東行權相結合，強化全方位監(jiān)管。通過與交易所聯(lián)合形成外部監(jiān)管壓力、與投服中心協(xié)作促成股東行權等方式，對涉嫌利益輸送、侵害上市公司及投資者利益的現(xiàn)金收購形成強有力的監(jiān)管聯(lián)動。

    該負責人強調，下一步，將充分借助信息平臺、科技執(zhí)法、大數(shù)據(jù)分析、輿情監(jiān)測、科技培訓“五位一體”的科技監(jiān)管手段，提升監(jiān)管針對性與能效；持續(xù)開展公司治理專項行動，管住實際控制人、大股東等少數(shù)“關鍵人”，營造良好的公司治理及規(guī)范運作氛圍；進一步加強對違法違規(guī)行的打擊懲處力度，深化同交易所、地方政府等的監(jiān)管協(xié)作，力爭三到五年推動轄區(qū)上市公司整體質量實現(xiàn)顯著提升。