央行證監(jiān)會將加快改革創(chuàng)新 提升債市融資功能

    中國人民銀行、中國證監(jiān)會有關負責同志11日就債券市場支持實體經(jīng)濟發(fā)展有關問題答記者問時表示，下一步，人民銀行和證監(jiān)會將采取有效措施，加快改革創(chuàng)新，提升債券市場融資功能，提高債券市場服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效。

    一是以服務實體經(jīng)濟為出發(fā)點和落腳點，優(yōu)化債券發(fā)行管理制度，積極推動債券產(chǎn)品創(chuàng)新，引導資金流向重點領域、重點行業(yè)和薄弱環(huán)節(jié)，支持經(jīng)濟結(jié)構轉(zhuǎn)型升級。二是加大對民營企業(yè)債券融資支持力度，為民營企業(yè)發(fā)債融資提供更好的政策環(huán)境和便利條件。三是繼續(xù)支持商業(yè)銀行等金融機構發(fā)行資本債券，提高銀行業(yè)資本充足性，增強信貸投放能力，提升金融機構服務實體經(jīng)濟的能力。四是加強違約風險監(jiān)測預警，健全債券違約處置機制，豐富市場化的違約處置方式。

    據(jù)介紹，2020年1月，我國債券市場托管余額達到100.4萬億元，市場規(guī)模位居世界第二。產(chǎn)品涵蓋了國債、地方債、金融債、公司信用債、同業(yè)存單、熊貓債等多類品種。2019年企業(yè)部門債券凈融資占社會融資總規(guī)模的比重將近13%，成為除貸款之外實體企業(yè)獲得資金的第二大渠道。2020年3月10日，10年期國債收益率為2.61%，較上年末下行52個基點，帶動實體企業(yè)融資成本繼續(xù)下行。

    有關負責同志表示，修訂后的證券法于2020年3月1日起開始施行。為做好修訂后的證券法貫徹落實工作，國務院辦公廳印發(fā)了《關于貫徹實施修訂后的證券法有關工作的通知》。根據(jù)《通知》精神，銀行間債券市場金融債券、非金融企業(yè)債務融資工具等品種的發(fā)行、交易、登記、托管、結(jié)算等，由人民銀行及其指定機構依照《中國人民銀行法》等制定的現(xiàn)行有關規(guī)定管理。商業(yè)銀行等承銷機構、信用評級等中介服務機構仍按照現(xiàn)行有關規(guī)定在銀行間債券市場正常開展業(yè)務。下一步，人民銀行等部門將繼續(xù)在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機制框架下，分工協(xié)作，共同推動公司信用類債券持續(xù)健康發(fā)展。

    對于債券市場違約與風險處置機制建設，有關負責同志表示，在公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機制下，人民銀行會同相關部門起草的關于公司信用類債券違約處置有關事宜的通知，已向社會公開征求意見。中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具違約及風險處置指南》等三項基礎性制度，進一步明確銀行間市場債券違約的處置路徑和市場化處置手段。近期，又針對發(fā)債企業(yè)進一步推出債券置換試點，為發(fā)行人主動管理債務提供機制便利。

    上海證券交易所、深圳證券交易所也先后發(fā)布債券回售業(yè)務的通知及發(fā)行人債券購回業(yè)務的監(jiān)管問答，明確了債券回售撤銷、回售轉(zhuǎn)售、發(fā)行人債券購回相關業(yè)務的開展流程，推動企業(yè)化解回售行權的償付風險，規(guī)范、優(yōu)化發(fā)行人的債務管理。

    有關負責同志介紹，2019年以來，人民銀行、證監(jiān)會持續(xù)優(yōu)化完善債券市場對外開放制度：一是進一步擴大熊貓債發(fā)行規(guī)模，推出絲路主題債券和一帶一路債券。二是允許更多外資機構進入銀行間債券市場開展債券承銷和評級業(yè)務。三是簡化境外機構入市流程、延長結(jié)算周期，為境外投資者提供更加便利的環(huán)境。四是整合QFII/RQFII與直接入市渠道，同時允許境外投資者選擇多家境內(nèi)金融機構柜臺交易、通過主經(jīng)紀商或者直接進入銀行間外匯市場進行外匯風險對沖。

    數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月末，境外發(fā)行人累計發(fā)行熊貓債3816億元人民幣；有814家境外法人機構投資者進入銀行間債券市場，持債規(guī)模2.3萬億元人民幣。彭博和摩根大通等國際債券指數(shù)供應商先后將中國債券納入其主要指數(shù)。此外，證監(jiān)會積極擴展境外機構投資者進入交易所債券市場的渠道，研究制定交易所市場熊貓債管理辦法。