資本市場為科技創(chuàng)新注入強勁動能

    本報記者 孟珂

    資本市場是連接“科技-產業(yè)-金融”的重要樞紐，在推動科技創(chuàng)新與經濟高質量發(fā)展中扮演著舉足輕重的角色。9月18日，在國務院新聞辦新聞發(fā)布會上，科技部副部長邱勇表示：“提升資本市場服務科技創(chuàng)新的能力。健全資本市場‘綠色通道’機制，為突破關鍵核心技術的科技領軍企業(yè)上市融資、并購重組、債券發(fā)行等提供便利。推出了科創(chuàng)板改革‘1+6’措施，進一步增強對科技創(chuàng)新的包容性和適應性。”

    東源投資首席分析師劉祥東對《證券日報》記者表示，提升資本市場服務科技創(chuàng)新能力，既是推動經濟高質量發(fā)展的關鍵舉措，也是實現科技自立自強的必然要求。一方面，科技創(chuàng)新具有高風險、長周期特征，需要資本市場提供更靈活、更耐心的資金支持，促進“科技—產業(yè)—金融”良性循環(huán)；另一方面，健全的資本市場機制能夠有效引導社會資本投向關鍵技術領域，加速科技成果轉化和產業(yè)化，增強國家創(chuàng)新體系整體效能。

    當前，資本市場不斷提高包容性，支持科創(chuàng)企業(yè)融資的政策舉措密集出臺，包括拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道；支持優(yōu)質未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市；對突破關鍵核心技術的科技企業(yè)，適用上市融資、并購重組、債券發(fā)行“綠色通道”。

    政策支持下，科創(chuàng)企業(yè)進入資本市場的渠道正在不斷拓寬。Wind資訊數據顯示，按照上市日期計算，2025年以來，A股市場共計71家企業(yè)完成了發(fā)行，合計募集資金達674.06億元。其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所企業(yè)達到45家，占比超六成。

    科技部部長陰和俊在9月18日國務院新聞辦新聞發(fā)布會上表示，科技金融體制進一步健全，推出科技金融政策“組合拳”，各部門各地方積極行動、加快落實，2021年以來，科創(chuàng)板首發(fā)上市376家企業(yè)，合計首發(fā)募資超6000億元，2025年科技創(chuàng)新和技術改造再貸款達到8000億元。

    從并購重組市場來看，Wind資訊數據顯示，自去年9月份“并購六條”發(fā)布以來，截至9月19日，按首次披露日期統計，全市場新增披露并購重組項目突破184單。從重組目的來看，多為聚焦主業(yè)和以產業(yè)合作為目的的重大重組，包括橫向整合、垂直整合、戰(zhàn)略合作等。

    在債券融資方面，據邱勇介紹，正式推出債券市場“科技板”，為科技型企業(yè)提供更長期、更低利率的融資渠道，目前已經有288家主體發(fā)行了超6000億元的科技創(chuàng)新債券。

    “資本市場通過風險分散、精準定價、便捷退出三大優(yōu)勢，能有效匹配創(chuàng)新需求。”南開大學金融學教授田利輝對《證券日報》記者表示，從以上數據可以看出，當前資本市場服務科創(chuàng)企業(yè)成果顯著。未來，市場包容度有望進一步提高。

    劉祥東表示，當前我國資本市場服務科技創(chuàng)新已取得顯著成效。一是科創(chuàng)板、北交所等市場定位清晰，聚焦服務“硬科技”和創(chuàng)新型中小企業(yè)，上市融資渠道持續(xù)拓寬；二是試點注冊制改革提升市場包容性和效率，一批關鍵技術企業(yè)成功上市；三是多層次資本市場體系初步形成，天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、股權投資鏈條更趨完善，科技創(chuàng)新生態(tài)得到優(yōu)化。

    談及進一步增強資本市場對科技創(chuàng)新的適配性，劉祥東認為，可從三方面發(fā)力：一是積極拓展債券市場對科創(chuàng)企業(yè)的支持路徑，鼓勵發(fā)行科技創(chuàng)新公司債，推動知識產權證券化產品發(fā)展，為科技企業(yè)提供多元化的債務融資渠道；二是深化多層次資本市場體系改革，優(yōu)化各板塊定位和銜接機制，暢通“募投管退”循環(huán)，吸引更多長期資本投向早期科創(chuàng)項目；三是完善基礎制度，持續(xù)推動注冊制走深走實，提升信息披露質量，并加強投資端建設，培育專業(yè)機構投資者，以穩(wěn)健高效的市場生態(tài)精準服務科技創(chuàng)新全生命周期。

（編輯 呂東 姜楠）