港股IPO前三季度募資額或居全球交易所首位

    本報(bào)記者 毛藝融

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，年內(nèi)已有65只新股在港上市，首發(fā)募資額約1560.32億港元，同比增長(zhǎng)179.86%。在9月30日，還將有三只新股上市，首發(fā)募資額約263.65億港元。此外，新股后備上市隊(duì)伍持續(xù)擴(kuò)大，有5家企業(yè)已通過(guò)聆訊，還有242家待處理。

    據(jù)德勤中國(guó)預(yù)計(jì)，從2025年前三季度IPO融資規(guī)模來(lái)看，港交所或?qū)⒁?823億港元融資額居全球交易所首位，且大幅超過(guò)第二名紐約證券交易所的1256億港元。同時(shí)，預(yù)計(jì)2025年全年香港將有超80只新股上市，融資規(guī)模達(dá)到2500億港元至2800億港元。“A+H”股、醫(yī)療及醫(yī)藥公司、消費(fèi)及特?？萍脊镜纳鲜姓蔀槭袌?chǎng)亮點(diǎn)。

    大型“A+H”股主導(dǎo)

    數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，年內(nèi)已有11家A股公司在港股上市，首發(fā)募資約916.89億港元，占年內(nèi)總募資額的六成。

    從基石投資者認(rèn)購(gòu)情況來(lái)看，前述11家“A+H”股都有基石投資者參與，表明基石投資者對(duì)于赴港上市的A股公司認(rèn)可度較高。其中，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寧德時(shí)代”）、浙江三花智能控制股份有限公司的基石投資者分別高達(dá)23家、17家，外資機(jī)構(gòu)、上市公司、頭部創(chuàng)投均參與其中。

    同時(shí)，基石投資者不僅踴躍認(rèn)購(gòu)，出手也頗為大方，超10億港元的大額投資頻現(xiàn)?？仆赝顿Y局單筆投資為38.76億港元，投向了寧德時(shí)代；高瓴資本有兩筆超10億港元的投資，分別投向佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司和寧德時(shí)代，投資金額分別為27.46億港元和15.5億港元。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，還有超百家A股公司正在籌劃赴港上市。其中，格林美股份有限公司、中山大洋電機(jī)股份有限公司、華勤技術(shù)股份有限公司等已遞交港股IPO申請(qǐng)書；深圳市江波龍電子股份有限公司、賽力斯集團(tuán)股份有限公司等已取得證監(jiān)會(huì)的境外上市備案通知書。

    德勤中國(guó)華南區(qū)主管合伙人歐振興向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“先A后H”上市將繼續(xù)成為香港新股市場(chǎng)的關(guān)鍵動(dòng)力，200多個(gè)處理中的新股申請(qǐng)中，約有三分之一為A股公司。

    截至目前，在A股和港股同時(shí)上市的公司（即“A+H”公司）已達(dá)161家。其中，截至9月25日收盤，有2家公司的H股股價(jià)已超過(guò)A股股價(jià)。

    與此同時(shí)，A股公司分拆子公司赴港上市也取得新進(jìn)展。例如，紫金礦業(yè)分拆的子公司紫金黃金國(guó)際即將于9月末在港上市，首發(fā)募資額約249.84億港元。

    值得一提的是，今年以來(lái)A股公司赴港上市火熱，離不開(kāi)港交所與時(shí)俱進(jìn)的改革。8月份，港交所為A股公司赴港上市提供階梯式彈性門檻，將初始公眾持股量門檻從原來(lái)的15%降至10%，或初始公眾持股市值達(dá)到30億港元，持續(xù)增強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)A股公司的吸引力。

    “科企”專線等改革見(jiàn)效

    除A股公司赴港上市外，消費(fèi)、機(jī)器人等行業(yè)的企業(yè)也紛紛赴港上市。例如，蜜雪冰城股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蜜雪冰城”）、浙江古茗科技有限公司等茶飲品牌已成功在港上市，并受到市場(chǎng)熱捧，年內(nèi)漲幅分別為99.37%、132.47%；北京極智嘉科技股份有限公司已于今年7月9日在港上市；斯坦德機(jī)器人（無(wú)錫）股份有限公司、浙江翼菲智能科技股份有限公司等機(jī)器人企業(yè)也已遞交上市申請(qǐng)。

    “投資人大多傾向于聚焦增長(zhǎng)邏輯清晰、品牌認(rèn)知度高且客戶體驗(yàn)優(yōu)質(zhì)的頭部企業(yè)。”瑞銀全球投資銀行部亞洲區(qū)副主席朱正芹在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年企業(yè)赴港上市，可以利用香港市場(chǎng)進(jìn)行市值管理、可轉(zhuǎn)債發(fā)行等多樣化的操作。

    此外，為提升港股市場(chǎng)吸引力，港交所5月份推出了“科企”專線，允許科技企業(yè)保密遞交，并提供一對(duì)一咨詢服務(wù)。8月份，港交所再次優(yōu)化IPO市場(chǎng)定價(jià)及公開(kāi)市場(chǎng)規(guī)定，進(jìn)一步吸引國(guó)際發(fā)行人和投資者。

    數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，今年已有55家港股公司引入了基石投資者，共吸引了約310名基石投資者，平均每家公司5.63家基石投資者。相比之下，去年同期有25家公司引入了83名基石投資者，平均每家公司僅有約3.3家基石投資者。

    從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，約七成赴港上市新股在上市首日未破發(fā)，約四成上市后5個(gè)交易日仍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，更有30只新股上市至今股價(jià)漲幅在10%以上。尤其自8月4日港股IPO定價(jià)機(jī)制正式實(shí)施以來(lái)，所有采納機(jī)制B（公開(kāi)認(rèn)購(gòu)下限為10%）分配方式的新股，上市首日全部收漲。例如，銀諾醫(yī)藥上市首日漲幅達(dá)206.48%，勁方醫(yī)藥上市首日漲幅為106.47%。

    此外，年內(nèi)港股前五大新股募資額均在百億港元以上，寧德時(shí)代IPO規(guī)模約410億港元。從超額認(rèn)購(gòu)的新股來(lái)看，87%獲得超額認(rèn)購(gòu)20倍以上，其中，前五大IPO超額認(rèn)購(gòu)的公司為大行科工、布魯可、銀諾醫(yī)藥、蜜雪冰城、中慧元通生物科技，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)均在4000倍以上。

    據(jù)德勤預(yù)計(jì)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)9月份開(kāi)始降息，更多資金將流入港股市場(chǎng)，加上或?qū)⒂谐^(guò)5只的超大型新股融資，預(yù)計(jì)香港市場(chǎng)將可繼續(xù)穩(wěn)守全球新股融資總額排名的冠軍寶座。

    南向資金也為港股市場(chǎng)注入了更多流動(dòng)性。數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日收盤，年內(nèi)南向資金凈流入規(guī)模約1.14萬(wàn)億港元。

    “全球資金正流入亞洲尋找高潛力、高增長(zhǎng)的企業(yè)，港股估值上揚(yáng)利好發(fā)行，更多資金正在涌入香港新股市場(chǎng)。”歐振興說(shuō)道。

    富達(dá)國(guó)際亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉培乾向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在高端制造領(lǐng)域，中國(guó)在多個(gè)新興和尖端技術(shù)領(lǐng)域已取得突破。同時(shí)，憑借完善高效的供應(yīng)鏈，中國(guó)已建立了自身的制造業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，中期來(lái)看，預(yù)計(jì)將吸引全球多個(gè)地區(qū)和企業(yè)參與合作。